美國2025年第三季GDP：驚人的表現增長4.3%，實際最終私人需求增長3%，家庭消費增長3.8%。然而，這樣強勁的增長在該季度僅產生了平均每月51,000個新工作崗位。 強勁增長與招聘之間的脫鉤將成為2026年的主要敘事之一，因為減稅和全額支出推動經濟活動，而工作創造卻相對疲軟。

美聯儲 $40 億的儲備管理購買：這不是量化寬鬆。這是為了滿足季節性儲備和稅季需求。這大約佔資產負債表的 0.6% 或年化超過 7%。 在稅季結束後，12 月 25 日到 4 月 26 日的儲備管理增長將會減緩，與名義 GDP 增長保持一致，增長率在 5% 或以上。 那些認為這等同於大規模資產購買的人是嚴重誤解。這僅僅是實際季節性需求和一個動態且有韌性的 $30 萬億經濟體的功能。 你們中的一些人根本不是真正認真的人。

請在 @BloombergTV 上加入討論經濟狀況和美國政府關閉的成本，與 @mattmiller1973 @daniburgz 一起。 在關閉期間，聯邦工作人員即使在午夜開始時也得到了薪水。這意味著軍事和政府工作人員的第一次缺失薪資將在10月15日，因此我認為這對2025年第四季度GDP的每週拖累是0.1個百分點。