吳說獲悉，據 1kx 分析師 @Mausefalle25，ETH 價格接近 ATH，但主網的手續費收入卻與今年 5 月份持平，而當時 ETH 價格比現在低 50% 以上。Ethereum 在經歷 Dencun 和 Pectra 兩次重大升級後大幅降低了 L1 成本，導致手續費收入從每週 1 億美元以上下降至低位數百萬美元；價格首次與手續費收入脫鉤；L1 的溢價關乎結算主導地位，而非昂貴的區塊空間。Ethereum 追求生態系統規模和 Rollup 採用以替代「稀缺性」敘事，這是一個轉折點，證明一條鏈可以在沒有高 L1 收入的情況下上漲，這也警告了那些將高手續費等於高代幣價格視為普遍規律的人。