➥ Příležitost za 16 bilionů dolarů skrytá na očích Pokud se podíváte na trajektorii reálných aktiv (RWA), konsenzus je jednomyslný: směřujeme k tokenizované ekonomice v hodnotě 16 bilionů dolarů do roku 2030. Sám soukromý úvěrový trh už vzrostl na 2,1 bilionu dolarů. To znamená jedno: hlavní město tam je. Poptávka po výnosu tam je. Ale moje teze o tomto sektoru se změnila. Už se nedívám na to, kdo přináší likviditu; Dívám se na to, kdo staví kolejnice. V tuto chvíli je onchain kredit přesně tam, kde byly online platby před rokem 2009: obrovský záměr, ale infrastruktura je roztříštěný chaos. Takto @paretocredit vstupovat do scény. Nesnaží se být bankou; staví se jako Stripe pro soukromý úvěr. — ► Infrastrukturní úzké hrdlo Tady je bod tření, který většina investorů přehlédne: Fintechy, neobanky a platební sítě chtějí nasadit úvěr. Vidí efektivitu programovatelných, průhledných linií. Ale vstupní bariéra je technicky nepřijatelná. Aby fintech dnes mohl spustit jediný úvěrový produkt, musí se efektivně stát společností poskytující úvěrovou infrastrukturu. Musí vyvinout desítky věcí jako: kreditní jádro, navrhnout architekturu chytrých kontraktů a zvládnout složité integrace compliance od nuly. Je to obrovské rozptýlení, které zabíjí inovaci. — ► Whitelabel abstrakce Právě zde se Paretova hodnotová nabídka stává "tlustým tónem". Vytvořili whitelabel infrastrukturní vrstvu, která řeší dilema "build vs. buy". Místo toho, aby neobanka stavěla úvěrový backend, zapojují se do Pareto. Partner si ponechává značku, vztah se zákazníkem a úvěrovou strategii. Pareto zvládá neviditelné, těžké zábradlí pod ním. Tato abstrakční vrstva je zásadní. Umožňuje partnerovi vzít úvěrovou politiku, rizikové parametry, závazky, pravidla souladu a zakódovat je přímo do infrastruktury. Proměňuje "politiku" v "protokol", automatizuje vymáhání, které obvykle vyžaduje armádu operačního personálu. Stručně řečeno, Pareto je "vibe-coding" pro soukromý úvěr. — ► Shrnutí Pro další cyklus fintechu je volba binární: strávit roky budováním proprietárního úvěrového jádra, nebo stavět na speciálně navržených kolejích. Pareto sází na to, že instituce zvolí druhou možnost. Tím v podstatě říkají trhu: "Vy budete letecká společnost, my postavíme motor." V závodě za 16 bilionů dolarů je právě taková infrastrukturní hra, která získává největší hodnotu.

— Zřeknutí se odpovědnosti