Los proyectos más exitosos de este ciclo realmente arruinaron sus gráficos y a los usuarios con sus recompras automáticas. Los favoritos del ciclo temprano como $HYPE, $ENA y $JUP lanzaron muchos millones a precios francamente ridículos en base a un múltiplo justo. Esto llevó a que muchos minoristas compraran en fomo en estos picos (el precio impulsa la narrativa) y terminaran rekt. Todos los fundadores de estos proyectos bebieron demasiado del coolaid de este pensamiento auto-reforzante, creyendo que los múltiplos estaban justificados. Después de meses de declive y sin un camino claro hacia los precios altos anteriores, algunos están culpando al mecanismo diciendo "el precio sigue corrigiendo desde el nivel anterior (demasiado alto), las recompras no funcionan". Esta es una afirmación igualmente errónea. ¿Cuántas veces tenemos que reaprender verdades básicas de economía de cientos de años de mercados financieros? Claro, si no hay suficiente para pagar a los desarrolladores para construir, entonces no gastes los fondos limitados en tokens. Pero una vez que hay éxito y ingresos consistentes— como tenedor, ¿cuál es incluso el sentido del token si no hay un dividendo o recompra o al menos una utilidad financiera super clara? Propongo una solución más matizada a esta discusión de "recomprar o no"— La cantidad de recompra que depende del precio es un buen objetivo— Si el precio es barato, quieres recomprar tanto como puedas ya que puedes sacar un gran % de suministro. Cuando el mercado está demasiado caliente, desaceléralo. Algunos fundadores, más cómodos con decisiones de recompra tradicionales tomadas por el CEO/gestión, pueden hacerlo ad hoc (como, ya sabes, las empresas reales siempre lo han hecho). Pero hay formas programáticas para que protocolos más descentralizados lo hagan si la transparencia y la previsibilidad o las preocupaciones legales son una prioridad— Una forma simple es usar un ratio precio-beneficio calculado. Puede ser diseñado por cada protocolo para adaptarse a sus detalles específicos. Un ejemplo potencial- Toma un ema de ingresos (decide la media vida del tiempo que tenga sentido) Anualiza esto como tu número de ganancias Cada día/bloque de ingresos— si el precio del token que se puede lograr con la recompra es un ratio PE de menos de 4, recompra 100%, si de 4 a 6 recompra 75%, si de 6 a 8 recompra 50%, si de 8 a 10 recompra 25%, más de 10 no recompres. Todo el resto de ingresos que se mantenga va a recompra en la compra de caídas que solo mira el ema de precios. Por ejemplo, recompra de esta reserva a una velocidad que aumenta cuando el precio está en niveles muy bajos del ema de precios de los últimos 90 días. Esto ayuda a la protección contra caídas. ...