Comment fonctionnent les lancements de tokens Un nouveau marché se lance avec trois coffres. Chaque coffre détient une allocation fixe de tokens. Les utilisateurs déposent des SOL pour acquérir des tokens par l'une des trois voies. Les voies offrent différents compromis entre immédiateté et coût. Coffre Spot Le coffre spot offre une exposition immédiate. Les utilisateurs déposent des SOL et reçoivent des tokens de position échangeables à tout moment contre l'actif sous-jacent. Le coffre fixe le prix de son offre par progression linéaire des ticks. Les premiers acheteurs obtiennent des prix plus bas. Les acheteurs ultérieurs passent par des ticks plus élevés à mesure que l'offre s'épuise. Après la période de préchauffage, le coffre déploie son capital dans le système de liquidité JIT. Coffres de Durée Le coffre à court terme offre un verrouillage de 7 jours. Le coffre à long terme offre un verrouillage de 49 jours (les durées peuvent changer). Les deux fonctionnent de la même manière : déposer des SOL, recevoir des tokens de position, attendre le déverrouillage. Le prix de départ de chaque coffre reflète la valeur temporelle de l'argent. Des engagements plus longs obtiennent des remises plus importantes. Après le préchauffage, le capital des coffres de durée s'écoule vers des positions de prêt correspondant à leur durée. Découverte des Prix Chaque coffre évolue à travers ses ticks de manière indépendante. Acheter dans un coffre n'affecte pas les prix dans les autres. Cela crée une découverte des prix parallèle à travers les trois durées. Les utilisateurs peuvent comparer les prix actuels et choisir en fonction de la valeur qu'ils accordent à l'accès immédiat par rapport aux économies de coûts. L'ordre est fixe : le spot commence le plus haut, le court terme au milieu, le long terme le plus bas. Cela forme une courbe de rendement simple depuis le premier bloc. Préparation et Graduation Chaque coffre a une période de préchauffage. Pendant le préchauffage, la structure des ticks reste fixe. Aucun capital n'est déployé à l'extérieur. Cela empêche les manipulations grâce à des avantages d'information précoce. Lorsque le préchauffage se termine, chaque coffre est diplômé. Le coffre spot envoie du capital à JIT. Les coffres de durée envoient du capital vers des seaux de prêt correspondant à leurs conditions. La graduation est sans permission. Quiconque peut la déclencher. Accroche du Créateur Les créateurs peuvent effectuer un achat initial lors du déploiement. L'achat s'exécute de manière atomique avec la création du marché. Le créateur paie les mêmes prix que tout le monde. Ils obtiennent seulement la priorité dans l'ordre, pas de prix préférentiels. Les achats des créateurs sont limités à 10 % par coffre et enregistrés dans les métadonnées du marché pour la transparence. Trois coffres. Trois durées. Trois courbes de prix. Un lancement unifié qui sème la liquidité spot, le prêt à court terme et le prêt à long terme depuis le bloc un. Les utilisateurs se sélectionnent eux-mêmes dans le chemin qui correspond à leur conviction et à leur horizon temporel.