Lancement de nouveaux marchés avec Feels Un nouveau marché est lancé avec le spot et le prêt actifs. Le marché commence avec trois coffres. Chaque coffre détient un montant fixe de la pièce. Les utilisateurs déposent l'actif de réserve pour acquérir la pièce ou pour ouvrir une position de prêt. Chaque coffre fixe le prix de son offre à travers un ensemble linéaire de prix de ticks. Les premiers acheteurs obtiennent des prix plus bas. Les acheteurs ultérieurs passent par des ticks plus élevés. Coffre Spot Le coffre spot donne aux utilisateurs un jeton de position spot. Les détenteurs de ce jeton peuvent le racheter à tout moment pour recevoir la pièce sous-jacente. Le coffre fixe le prix de son offre à travers ses propres prix de ticks fixes. En coulisses, le coffre fournit de la liquidité au système de liquidité JIT. Le système JIT utilise ce capital pour fournir de la liquidité réactive lors des échanges. Les utilisateurs qui souhaitent une exposition immédiate à la pièce choisissent ce chemin, et ils peuvent racheter le jeton de position immédiatement s'ils souhaitent l'actif sous-jacent. Coffres de Durée Les coffres de durée donnent aux utilisateurs des jetons de position de coffre. Il y a 3 coffres de durée, court, moyen et long, avec des termes de verrouillage de 7 jours, 21 jours et 49 jours respectivement. Ces durées sont en cours de développement et peuvent être sujettes à changement. Les utilisateurs déposent des actifs de réserve dans le coffre, le coffre ouvre des prêts pour la durée correspondante. Lors du dépôt, les utilisateurs reçoivent des jetons de position qui sont échangeables à la fin du terme. Le niveau de prix de départ pour chaque coffre diffère en fonction de la durée. Le prix de départ pour les termes plus longs est inférieur à celui des termes plus courts, reflétant la valeur temporelle de l'argent. Mécanique des Coffres Chaque coffre a une période de préchauffage. La période de préchauffage donne le temps pour que la découverte initiale des prix ait lieu. Pendant cette période, la structure de liquidité pour chaque coffre est fixe. Les prix de ticks linéaires restent inchangés jusqu'à la fin de la période de préchauffage. Le coffre ne LP aucun fonds qu'il a reçus des dépôts des utilisateurs jusqu'à ce que cette période soit terminée. Lorsque la période de préchauffage se termine, chaque coffre repositionne toute sa liquidité selon sa stratégie d'état stable. Le coffre spot dépose sa liquidité dans le système JIT. Le système JIT fournit de la liquidité au prix moyen pondéré dans le temps. Le coffre à court terme et le coffre à long terme repositionnent leur liquidité de manière similaire. Ils utilisent des informations de prix historiques des termes précédents pour placer la liquidité à un niveau de prix cible pondéré dans le temps. Mécanique des Coffres Chaque coffre passe par ses ticks dans l'ordre. Les acheteurs consomment toujours le tick le moins cher disponible dans le coffre choisi. Les coffres ne partagent pas de liquidité entre eux. Chaque coffre a sa propre plage de prix et allocation. Lorsqu'un coffre écoule ses ticks, le coffre est complet. La configuration du coffre et le positionnement de la liquidité utilisés ici sont les mêmes pour tous les marchés, donc chaque lancement suit le même schéma. Achat Initial Le créateur peut effectuer un achat initial lors du déploiement. Cela utilise un hook qui permet au créateur d'exécuter une instruction d'achat au moment où le marché est lancé. C'est un mécanisme de lancement équitable car le créateur ne reçoit que la chance d'entrer en premier, et le prix du coffre reste inchangé. Structure de Marché Combinée Les trois coffres offrent trois chemins vers le nouveau marché. Un chemin donne un accès instantané à la pièce. Un chemin donne des prix plus bas pour un engagement court. Un chemin donne le meilleur prix pour un engagement long. Ce design crée un compromis clair entre immédiateté et coût. Tous les coffres sont créés au lancement, donc la découverte des prix pour les trois durées commence en même temps. Cela forme une courbe de rendement simple. Cela sème également le marché avec de la liquidité à court et à long terme dès le premier bloc.