Meluncurkan Pasar Baru dengan Feels Pasar baru diluncurkan dengan spot dan pinjaman aktif. Pasar dimulai dengan tiga brankas. Setiap brankas menyimpan jumlah koin yang tetap. Pengguna menyetorkan aset cadangan untuk memperoleh koin atau untuk membuka posisi pinjaman. Setiap brankas menetapkan harga pasokannya melalui serangkaian harga tick linier. Pembeli awal mendapatkan harga yang lebih rendah. Kemudian pembeli bergerak melalui tick yang lebih tinggi. Lemari besi tempat Spot vault memberi pengguna token posisi spot. Pemegang token ini dapat menebusnya kapan saja untuk menerima koin yang mendasarinya. Brankas menetapkan harga pasokannya melalui harga tick tetapnya sendiri. Di bawah tenda, brankas menyediakan likuiditas ke sistem likuiditas JIT. Sistem JIT menggunakan modal ini untuk memasok likuiditas reaktif selama swap. Pengguna yang menginginkan paparan langsung ke koin memilih jalur ini, dan mereka dapat segera menebus token posisi jika mereka menginginkan aset dasarnya. Durasi Brankas Durasi vault memberikan token posisi vault pengguna. Ada 3 vault durasi, pendek, sedang, dan panjang, dengan istilah kunci 7 hari, 21 hari, dan 49 hari masing-masing. Durasi ini adalah WIP dan dapat berubah. Pengguna menyetor aset cadangan ke dalam brankas, brankas membuka pinjaman untuk durasi yang sesuai. Saat deposit, pengguna menerima token posisi yang dapat ditukarkan pada akhir jangka waktu. Tingkat harga awal untuk setiap brankas berbeda tergantung pada durasi jangka waktu. Harga awal untuk jangka waktu yang lebih lama lebih rendah daripada harga awal untuk jangka waktu yang lebih pendek yang mencerminkan nilai waktu uang. Mekanika Vault Setiap lemari besi memiliki periode pemanasan. Periode pemanasan memberi waktu untuk penemuan harga awal terjadi. Selama periode ini, struktur likuiditas untuk setiap brankas tetap. Harga tick linier tetap tidak berubah hingga periode pemanasan berakhir. Brankas tidak melakukan LP dana apa pun yang telah diterimanya dari setoran pengguna sampai periode ini berakhir. Ketika periode pemanasan berakhir, setiap brankas memposisikan ulang semua likuiditasnya sesuai dengan strategi keadaan stabilnya. Brankas spot menyetorkan likuiditasnya ke dalam sistem JIT. Sistem JIT menyediakan likuiditas pada harga rata-rata tertimbang waktu. Batu besi jangka pendek dan brankas jangka panjang memposisikan ulang likuiditas mereka dengan cara yang sama. Mereka menggunakan informasi harga historis dari istilah sebelumnya untuk menempatkan likuiditas pada tingkat harga target tertimbang waktu. Mekanika Vault Setiap lemari besi bergerak melalui kucingnya secara berurutan. Pembeli selalu mengonsumsi centang termurah yang tersedia di brankas yang dipilih. Brankas tidak berbagi likuiditas satu sama lain. Setiap brankas memiliki kisaran harga dan alokasinya sendiri. Ketika brankas menjual habis kutaknya, brankas selesai. Konfigurasi brankas dan posisi likuiditas yang digunakan di sini sama untuk semua pasar, sehingga setiap peluncuran mengikuti pola yang sama. Pembelian Awal Pembuat dapat melakukan pembelian awal selama penerapan. Ini menggunakan kait yang memungkinkan pembuat untuk menjalankan instruksi pembelian pada saat pasar diluncurkan. Ini adalah mekanisme peluncuran yang adil karena pembuat hanya menerima kesempatan untuk masuk terlebih dahulu, dan harga brankas tetap tidak berubah. Struktur Pasar Gabungan Tiga brankas menyediakan tiga jalur ke pasar baru. Satu jalur memberikan akses instan ke koin. Satu jalur memberikan harga yang lebih rendah untuk komitmen singkat. Satu jalur memberikan harga terbaik untuk komitmen yang panjang. Desain ini menciptakan tradeoff yang jelas antara kedekatan dan biaya. Semua brankas dibuat saat peluncuran, sehingga penemuan harga untuk tiga durasi dimulai pada saat yang sama. Ini membentuk kurva imbal hasil sederhana. Ini juga menyemai pasar dengan likuiditas berdurasi pendek dan panjang dari blok pertama.