Lighter LP è al #1 per TVL LLP continua a crescere rapidamente e ha raggiunto un nuovo ATH. LP è uno dei pilastri chiave della stabilità dell'exchange. Più è alto, meglio è, perché: - aumenta la capacità di flusso degli ordini - diminuisce il rischio di formazione di debito cattivo - diminuisce il rischio di attivazione di ADL In termini semplici, l'affidabilità aumenta esponenzialmente. Il problema è che man mano che la liquidità aumenta, l'APY di un tale pool diminuisce. Tuttavia, nel caso di Lighter, non mi aspetto un calo dell'APR, principalmente a causa dell'eccitazione che circonda il prossimo TGE. ------------- Inoltre, ho la sensazione che il team stia preparando qualcosa di molto potente dopo il lancio del token, il che potrebbe aumentare significativamente tutti i metriche di trading. Chiediti: perché Justin Sun ha depositato 50 milioni di dollari in LLP ora e non diversi mesi fa? Chiaramente, sa qualcosa sui piani del team e si sta preparando a guadagnare buone commissioni da questo. La calma prima della tempesta.

Perché Polymarket ha torto riguardo la valutazione di Lighter Polymarket prevede una valutazione di Lighter di circa 3 miliardi di dollari con 23 milioni di dollari di volume totale, il che è molto alto. Ma se guardi il mercato, vedrai alcune incoerenze fondamentali. Diamo un'occhiata più da vicino. --------- Ho utilizzato un rapporto che valuta il rapporto FDV/TVL. Il TVL è una delle metriche più importanti per qualsiasi exchange, sia PerpDEX che CEX, determinando indirettamente il livello di fiducia nel protocollo ed è più stabile dell'OI. Ecco perché i rapporti basati su di esso sono altamente accurati. Ad esempio, il rapporto FDV/TVL di Hyperliquid è 6.64, il più alto tra gli exchange PerpDEX, rappresentando l'attuale leader. Tuttavia, i rapporti degli altri attori di mercato sono vicini, nell'intervallo di 5-6. Ad esempio, Aster e Apex. Avantis si distingue in questo contesto con una valutazione di 2.59. Possiamo anche stimare il valore equo attuale per alcuni PerpDEX senza token - Ostium e Reya. Ostium ha recentemente chiuso un round da 20 milioni di dollari a una valutazione di 250 milioni di dollari con un TVL di circa 50 milioni di dollari. Anche se questo non è una valutazione di mercato, molti grandi investitori VC hanno sostenuto il progetto, confermando che l'attuale rapporto FDV/TVL di 5 è la media di mercato. Allo stesso modo, Reya ha raccolto 3 milioni di dollari nel suo ICO su Coinlist con un TVL di 30 milioni di dollari e una valutazione di 50 milioni di dollari. La vendita si è chiusa con successo con 4.000 investitori. Questo può essere considerato anche una valutazione equa, con alcune riserve. Questi casi studio confermano che un rapporto FDV/TVL di 5 è un rapporto equo di mercato. ---------- Perché i coefficienti per alcuni PerpDEX non dovrebbero essere considerati 1. Drift - Un PerpDEX basato su Solana con molti altri prodotti DeFi nel suo ecosistema. Solana ha poca popolarità nello spazio PerpDEX tra i suoi utenti, la maggior parte dei quali è orientata ai meme. 2. Jupiter - Stesso discorso di Drift, ma con una scala di prodotti ancora più ampia, rendendo difficile separare il componente PerpDEX delle loro valutazioni. 3. dYdX e GMX - ex leader di PerpDEX più vecchi con numerosi problemi tecnici e commerciali. Questi progetti sono caduti nel dimenticatoio della tendenza attuale di PerpDEX. 4. MYX - metriche false e una valutazione artificialmente creata che porta a un FDV/TVL di 106. ---------- Valutazione equa di Lighter Ho determinato che la media FDV/TVL è 5. Basandoci su questo, possiamo prevedere che la valutazione di Lighter dovrebbe essere: 1.45 miliardi di dollari * 5 = 7.26 miliardi di dollari Ma questa è solo la valutazione attuale. Il lancio del trading spot aggiungerà un TVL aggiuntivo. - Polymarket valuta il TGE di Lighter a 3 miliardi di dollari - Il team ha dichiarato che distribuirà il 25%-30% per il farming dei punti Questo significa che 750 milioni - 900 milioni di dollari entreranno nel mercato. LIT sarà molto probabilmente emesso come token ERC-20, piuttosto che direttamente nei saldi degli exchange come HYPE. Questo significa che il 40%-60% andrà a Lighter spot, aggiungendo almeno 400 milioni - 500 milioni di dollari, e il TVL di Lighter si avvicinerà a 2 miliardi di dollari. Per questo motivo, la valutazione di LIT basata sui nuovi dati dovrebbe essere: 2 miliardi di dollari * 5 = 10 miliardi di dollari. Se applichiamo il coefficiente HL a Lighter, la sua valutazione sarà di 13.2 miliardi di dollari. P.S. È molto importante che LIT vada a Lighter e non ad altri CEX. Sono sicuro che il team abbia già sviluppato meccaniche per questo, di cui apprenderemo nelle prossime settimane. --------- La mia analisi conferma che la valutazione di Lighter dovrebbe essere nell'intervallo di 10 miliardi - 12 miliardi di dollari. Qualsiasi cosa al di sotto è da comprare e tenere, IMO. Non è un consiglio finanziario.

Lighter sta accelerando l'uso di Ethereum Il numero di transazioni giornaliere del contratto intelligente Lighter su Ethereum si avvicina a 20.000 transazioni al giorno - circa 1 tx ogni 4 secondi. Questa attività è raddoppiata dopo il lancio del trading spot di ETH. Ora immagina cosa succede quando Lighter aggiunge centinaia di asset spot, proprio come un grande CEX. La crescita sta solo accelerando. Alcuni sostengono che Lighter perderà attività dopo il TGE - ma questo perché non comprendono il ruolo di questo gioco PerpDEX: ---Rendi di nuovo grande Ethereum--- Lighter è sulla buona strada per diventare il principale exchange dell'intero ecosistema Ethereum, il che inevitabilmente porterà a un aumento dell'attività e del volume di trading. Il TVL di Ethereum è di 122 miliardi di dollari. Se anche solo il 5% di questo migrasse a Lighter, il suo TVL salirebbe a 6 miliardi di dollari, superando ogni concorrente, incluso Hyperliquid. A lungo termine, questa cifra potrebbe crescere fino a 50 miliardi–100 miliardi di dollari. Non accadrà da un giorno all'altro - ma è un obiettivo realistico. Lighter chiude il dibattito sulla "non sostenibilità" di Ethereum e apre un nuovo capitolo per l'ecosistema attraverso il suo approccio zk e di verificabilità.