Lighter LP è al #1 per TVL LLP continua a crescere rapidamente e ha raggiunto un nuovo ATH. LP è uno dei pilastri chiave della stabilità dell'exchange. Più è alto, meglio è, perché: - aumenta la capacità di flusso degli ordini - diminuisce il rischio di formazione di debito cattivo - diminuisce il rischio di attivazione di ADL In termini semplici, l'affidabilità aumenta esponenzialmente. Il problema è che man mano che la liquidità aumenta, l'APY di un tale pool diminuisce. Tuttavia, nel caso di Lighter, non mi aspetto un calo dell'APR, principalmente a causa dell'eccitazione che circonda il prossimo TGE. ------------- Inoltre, ho la sensazione che il team stia preparando qualcosa di molto potente dopo il lancio del token, il che potrebbe aumentare significativamente tutti i metriche di trading. Chiediti: perché Justin Sun ha depositato 50 milioni di dollari in LLP ora e non diversi mesi fa? Chiaramente, sa qualcosa sui piani del team e si sta preparando a guadagnare buone commissioni da questo. La calma prima della tempesta.

Perché Polymarket ha torto riguardo la valutazione di Lighter Polymarket prevede una valutazione di Lighter di circa 3 miliardi di dollari con 23 milioni di dollari di volume totale, il che è molto alto. Ma se guardi il mercato, vedrai alcune incoerenze fondamentali. Diamo un'occhiata più da vicino. --------- Ho utilizzato un rapporto che valuta il rapporto FDV/TVL. Il TVL è una delle metriche più importanti per qualsiasi exchange, sia PerpDEX che CEX, determinando indirettamente il livello di fiducia nel protocollo ed è più stabile dell'OI. Ecco perché i rapporti basati su di esso sono altamente accurati. Ad esempio, il rapporto FDV/TVL di Hyperliquid è 6.64, il più alto tra gli exchange PerpDEX, rappresentando l'attuale leader. Tuttavia, i rapporti degli altri attori di mercato sono vicini, nell'intervallo di 5-6. Ad esempio, Aster e Apex. Avantis si distingue in questo contesto con una valutazione di 2.59. Possiamo anche stimare il valore equo attuale per alcuni PerpDEX senza token - Ostium e Reya. Ostium ha recentemente chiuso un round da 20 milioni di dollari a una valutazione di 250 milioni di dollari con un TVL di circa 50 milioni di dollari. Anche se questo non è una valutazione di mercato, molti grandi investitori VC hanno sostenuto il progetto, confermando che l'attuale rapporto FDV/TVL di 5 è la media di mercato. Allo stesso modo, Reya ha raccolto 3 milioni di dollari nel suo ICO su Coinlist con un TVL di 30 milioni di dollari e una valutazione di 50 milioni di dollari. La vendita si è chiusa con successo con 4.000 investitori. Questo può essere considerato anche una valutazione equa, con alcune riserve. Questi casi studio confermano che un rapporto FDV/TVL di 5 è un rapporto equo di mercato. ---------- Perché i coefficienti per alcuni PerpDEX non dovrebbero essere considerati 1. Drift - Un PerpDEX basato su Solana con molti altri prodotti DeFi nel suo ecosistema. Solana ha poca popolarità nello spazio PerpDEX tra i suoi utenti, la maggior parte dei quali è orientata ai meme. 2. Jupiter - Stesso discorso di Drift, ma con una scala di prodotti ancora più ampia, rendendo difficile separare il componente PerpDEX delle loro valutazioni. 3. dYdX e GMX - ex leader di PerpDEX più vecchi con numerosi problemi tecnici e commerciali. Questi progetti sono caduti nel dimenticatoio della tendenza attuale di PerpDEX. 4. MYX - metriche false e una valutazione artificialmente creata che porta a un FDV/TVL di 106. ---------- Valutazione equa di Lighter Ho determinato che la media FDV/TVL è 5. Basandoci su questo, possiamo prevedere che la valutazione di Lighter dovrebbe essere: 1.45 miliardi di dollari * 5 = 7.26 miliardi di dollari Ma questa è solo la valutazione attuale. Il lancio del trading spot aggiungerà un TVL aggiuntivo. - Polymarket valuta il TGE di Lighter a 3 miliardi di dollari - Il team ha dichiarato che distribuirà il 25%-30% per il farming dei punti Questo significa che 750 milioni - 900 milioni di dollari entreranno nel mercato. LIT sarà molto probabilmente emesso come token ERC-20, piuttosto che direttamente nei saldi degli exchange come HYPE. Questo significa che il 40%-60% andrà a Lighter spot, aggiungendo almeno 400 milioni - 500 milioni di dollari, e il TVL di Lighter si avvicinerà a 2 miliardi di dollari. Per questo motivo, la valutazione di LIT basata sui nuovi dati dovrebbe essere: 2 miliardi di dollari * 5 = 10 miliardi di dollari. Se applichiamo il coefficiente HL a Lighter, la sua valutazione sarà di 13.2 miliardi di dollari. P.S. È molto importante che LIT vada a Lighter e non ad altri CEX. Sono sicuro che il team abbia già sviluppato meccaniche per questo, di cui apprenderemo nelle prossime settimane. --------- La mia analisi conferma che la valutazione di Lighter dovrebbe essere nell'intervallo di 10 miliardi - 12 miliardi di dollari. Qualsiasi cosa al di sotto è da comprare e tenere, IMO. Non è un consiglio finanziario.