Lighter LP adalah #1 oleh TVL LLP terus berkembang pesat dan telah mencapai ATH baru. LP adalah salah satu pilar utama stabilitas bursa. Semakin tinggi, semakin baik, karena: - Kapasitas aliran pesanan meningkat - risiko pembentukan utang macet menurun - risiko pemicu ADL menurun Secara sederhana, keandalan meningkat secara eksponensial. Masalahnya adalah seiring dengan meningkatnya likuiditas, APY dari kumpulan semacam itu menurun. Namun, dalam kasus Lighter, saya tidak mengharapkan penurunan APR, terutama karena kegembiraan seputar TGE yang akan datang. ------------- Selain itu, saya merasa tim sedang mempersiapkan sesuatu yang sangat kuat setelah peluncuran token, yang dapat secara signifikan meningkatkan semua metrik perdagangan. Tanyakan pada diri Anda: mengapa Justin Sun menyetor $50 juta ke LLP sekarang dan bukan beberapa bulan yang lalu? Jelas, dia tahu sesuatu tentang rencana tim dan sedang bersiap untuk mendapatkan biaya yang baik darinya. Ketenangan sebelum badai.

Mengapa Polymarket salah tentang penilaian Lighter Polymarket memprediksi valuasi Lighter sekitar $3 miliar dengan total volume $23 juta, yang sangat tinggi. Tetapi jika Anda melihat pasar, Anda akan melihat beberapa inkonsistensi mendasar. Mari kita lihat lebih dekat. --------- Saya menggunakan rasio yang mengevaluasi rasio FDV/TVL. TVL adalah salah satu metrik terpenting untuk pertukaran apa pun, baik PerpDEX maupun CEX, secara tidak langsung menentukan tingkat kepercayaan pada protokol dan lebih stabil daripada OI. Itu sebabnya rasio berdasarkan itu sangat akurat. Misalnya, rasio FDV/TVL Hyperliquid adalah 6,64, tertinggi di antara bursa PerpDEX, mewakili pemimpin saat ini. Namun, rasio pelaku pasar lainnya dekat, di kisaran 5-6. Misalnya, Aster dan Apex. Avantis menonjol dengan latar belakang ini dengan valuasi 2,59. Kita juga dapat memperkirakan nilai wajar saat ini untuk beberapa PerpDEX tanpa token - Ostium dan Reya. Ostium baru-baru ini menutup putaran $20 juta dengan valuasi $250 juta dengan TVL ~$50 juta. Meskipun ini bukan penilaian pasar, banyak investor VC besar telah mendukung proyek ini, mengonfirmasi bahwa rasio FDV/TVL saat ini 5 adalah rata-rata pasar. Demikian pula, Reya mengumpulkan $3 juta dalam ICO-nya di Coinlist dengan TVL $30 juta dan valuasi $50 juta. Penjualan ditutup dengan sukses dengan 4.000 investor. Ini juga dapat dianggap sebagai penilaian yang wajar, dengan beberapa peringatan. Studi kasus ini mengkonfirmasi bahwa rasio FDV/TVL 5 adalah rasio pasar yang adil. ---------- Mengapa koefisien untuk beberapa PerpDEX tidak boleh dipertimbangkan 1. Drift - PerpDEX berbasis Solana dengan banyak produk DeFi lainnya di ekosistemnya. Solana memiliki sedikit popularitas di ruang PerpDEX di antara penggunanya, yang sebagian besar berorientasi pada meme. 2. Jupiter - Sama seperti Drift, tetapi dengan skala produk yang lebih besar, sehingga sulit untuk memisahkan komponen PerpDEX dari penilaian mereka. 3. dYdX dan GMX - mantan PerpDEX lama terkemuka dengan banyak masalah teknis dan bisnis. Proyek-proyek ini telah jatuh di pinggir jalan dari tren PerpDEX saat ini. 4. MYX - metrik palsu dan penilaian buatan buatan menghasilkan FDV/TVL sebesar 106. ---------- Penilaian wajar Lighter Saya menentukan bahwa rata-rata FDV/TVL adalah 5. Berdasarkan hal ini, kita dapat memprediksi bahwa penilaian Lighter harus: $1.45 miliar * 5 = $7.26 miliar Tapi ini hanya penilaian saat ini. Peluncuran perdagangan spot akan menambahkan TVL tambahan. - Polymarket menilai TGE Lighter sebesar $3 miliar - Tim menyatakan bahwa mereka akan mendistribusikan 25%-30% untuk pertanian poin Ini berarti bahwa $750 juta - $900 juta akan memasuki pasar. LIT kemungkinan besar akan diterbitkan sebagai token ERC-20, bukan langsung ke saldo pertukaran seperti HYPE. Ini berarti bahwa 40%-60% akan masuk ke tempat Lighter, menambahkan setidaknya $400 juta-$500 juta, dan TVL Lighter akan mendekati $2 miliar. Karena itu, penilaian LIT berdasarkan data baru harus: $2 miliar * 5 = $10 miliar. Jika kita menerapkan koefisien HL ke Lighter, penilaiannya akan menjadi $13,2 miliar. P.S. Sangat penting bahwa LIT pergi ke Lighter dan bukan CEX lainnya. Saya yakin tim telah mengembangkan mekanisme untuk ini, yang akan kita pelajari dalam beberapa minggu mendatang. --------- Analisis saya yang lain menegaskan bahwa penilaian Lighter harus berada di kisaran $10B-$12B. Apa pun di bawah ini adalah beli dan tahan, IMO. Bukan Nasihat Keuangan

Lighter mempercepat penggunaan Ethereum Jumlah transaksi harian kontrak pintar Lighter di Ethereum mendekati 20.000 transaksi per hari - kira-kira 1 tx setiap 4 detik. Aktivitas ini berlipat ganda setelah peluncuran perdagangan spot ETH. Sekarang bayangkan apa yang terjadi ketika Lighter menambahkan ratusan aset spot, seperti CEX besar. Pertumbuhannya hanya dipercepat. Beberapa mengklaim Lighter akan kehilangan aktivitas setelah TGE - tetapi itu karena mereka salah memahami peran game PerpDEX ini: ---Jadikan Ethereum Hebat Lagi--- Lighter berada di jalur yang tepat untuk menjadi bursa utama dari seluruh ekosistem Ethereum, yang pasti akan mendorong aktivitas dan volume perdagangan lebih tinggi. TVL Ethereum adalah $122 miliar. Jika bahkan 5% dari itu bermigrasi ke Lighter, TVL-nya akan melonjak menjadi $ 6 miliar, melampaui setiap pesaing, termasuk Hyperliquid. Jangka panjang, angka ini bisa berskala menjadi $50 miliar – $100 miliar. Itu tidak akan terjadi dalam semalam - tetapi ini adalah target yang realistis. Lighter menutup perdebatan tentang "ketidaklangsungan" Ethereum dan membuka babak baru untuk ekosistem melalui pendekatan zk & verifikasinya.