Veicoli di equity preferenziale nello spazio bitcoin. I prodotti più fraintesi del ciclo e la loro importanza. Perché? Perché la maggior parte delle persone nel mondo crypto non comprende le azioni e il mercato del debito. $STRK $STRF $STRC $STRD sono le quattro offerte di @Strategy e $SATA è l'offerta di @strive. Cosa sono? Prodotti a rendimento diverso che eliminano la volatilità di Bitcoin e attraggono investitori in cerca di rendimento piuttosto che della pura apprezzamento del prezzo di Bitcoin. Questi veicoli sono sostenuti da uno degli asset più solidi mai creati, Bitcoin. Con cosa stanno competendo? Con il mercato obbligazionario. A livello globale, il mercato obbligazionario è composto da 145 trilioni di dollari di prodotti a reddito fisso. Questo è composto da debito di vari tipi, tra cui governativo, municipale, aziendale e mutui, per citarne alcuni. Si stima che il debito governativo sia intorno ai 75 trilioni di dollari. Data la quantità di debito nel mondo, l'obiettivo dei paesi è mantenere i tassi di interesse bassi in modo da poter sostenere gli interessi sul loro debito. Con un'inflazione che corre al 2-3% e molto più alta in molti altri paesi, molti investitori in reddito fisso stanno cercando prodotti a rendimento più elevato per superare l'inflazione e diversificare il loro portafoglio per proteggersi dal default. Entrano in gioco questi prodotti di equity preferenziale sostenuti da bitcoin. Il rendimento attuale di questi prodotti è compreso tra l'8 e il 12%. Hanno intrinsecamente una protezione dall'inflazione incorporata, con l'asset solido di Bitcoin che funge da supporto e una narrativa di lungo termine come riserva di valore che si sta lentamente costruendo. E se solo l'1% della capitalizzazione di mercato del debito sostenuto dal governo si trasferisse in questi prodotti a causa della preoccupazione riguardo alla spesa eccessiva del governo, alla ricerca di rendimenti più elevati e alla loro capacità di ripagare quel debito? Sono 750 miliardi di dollari. La capitalizzazione di mercato attuale di bitcoin si attesta a 1,9 trilioni di dollari per contesto. Cosa fanno queste aziende con le loro vendite di equity preferenziale? Comprano bitcoin con esse e aggiungono al loro bilancio per pagare il tasso d'interesse dei prodotti senza mai dover vendere il loro bitcoin. La liquidità nei mercati è un ottimo modo per raccogliere capitale! Non sto sostenendo nessuno di questi prodotti in particolare poiché amo il freddo e duro bitcoin, ma è importante comprendere il macro dietro ciò che Microstrategy e Strive stanno cercando di fare. Fornire un prodotto al mercato per competere con altre obbligazioni. Ecco perché Michael Saylor ha girato tutte queste grandi banche. Ovviamente hanno richiesto una riserva di liquidità prima di vendere questi prodotti ai loro clienti e lui successivamente è andato a raccogliere 2,3 miliardi di dollari in poche settimane utilizzando le vendite di ATM MSTR. È solo una questione di tempo prima che venga fatta un'annuncio in cui inizieranno a promuovere questi prodotti e a includerli in una piccola percentuale dei loro portafogli obbligazionari per i loro clienti di gestione patrimoniale e fondi. Ora aggiungi la domanda dei 401k quando verrà lanciata più tardi quest'anno e puoi vedere perché questi prodotti sono piuttosto fraintesi riguardo al loro potenziale impatto sul prezzo futuro di Bitcoin. Buon trading!