Veículos de ações preferenciais no espaço bitcoin. Os produtos mais incompreendidos do ciclo e seu significado. Por quê? Porque a maioria das pessoas de cripto não entende ações e o mercado de dívida. $STRK $STRF $STRC $STRD são as quatro oferendas de @Strategy e $SATA é a oferenda de @strive. O que são? Diferentes produtos com rendimento eliminam a volatilidade do Bitcoin e atraem investidores que buscam rendimento em vez da pura valorização do preço do Bitcoin. Esses veículos são respaldados por um dos ativos mais difíceis já criados, o Bitcoin. Com o que eles estão competindo? O mercado de títulos. Globalmente, o mercado de títulos é composto por 145 trilhões de dólares em produtos de renda fixa. Isso é composto por dívidas de vários tipos, incluindo governo, municipais, empresas e hipotecas, para citar alguns. A dívida do governo é estimada em cerca de 75 trilhões de dólares. Dada a quantidade de dívida ao redor do mundo, o objetivo dos países é manter suas taxas de juros baixas para que possam arcar com os juros da dívida. Com a inflação entre 2% e 3% e muito maior em muitos outros países, muitos investidores de renda fixa buscam produtos de rendimento mais alto para superar a inflação e também diversificar seus portfólios para se proteger contra calote. Em alguns passos, esses produtos de ações preferenciais respaldados por bitcoin. O rendimento atual desses produtos está entre 8-12%. Eles possuem proteção contra a inflação embutida com o ativo físico do Bitcoin como respaldo, e uma narrativa de reserva de valor de longo prazo está sendo construída lentamente. E se apenas 1% da capitalização de mercado da dívida garantida pelo governo só fosse incluída nesses produtos por preocupação com gastos excessivos do governo, busca por rendimentos mais altos e sua capacidade de pagar essa dívida? São 750 bilhões de dólares. A capitalização atual do bitcoin é de US$ 1,9 trilhão, para contextualizar. O que essas empresas fazem com suas ações preferidas nas vendas de dinheiro? Compre bitcoin com ele e adicione ao balanço para pagar a taxa de juros dos produtos sem precisar vender o bitcoin. Liquidez nos mercados é uma ótima maneira de captar capital! Não estou defendendo nenhum desses produtos em particular, pois adoro bitcoin cold hard, mas é importante entender o macro por trás do que Microstrategy e Strive estão tentando fazer. Ofereça um produto ao mercado para competir com outros títulos. É por isso que Michael Saylor tem ido a todos esses grandes bancos. Eles obviamente exigiram uma reserva de caixa antes de venderem esses produtos aos clientes e, posteriormente, ele saiu e arrecadou US$ 2,3 bilhões em poucas semanas usando vendas de MSTR em caixas eletrônicos. É apenas uma questão de tempo até que um anúncio seja divulgado sobre onde eles começarão a promover esses produtos e incluí-los em uma pequena porcentagem de suas carteiras de títulos para seus clientes e fundos de gestão patrimonial. Agora, adicione a demanda por 401k quando ele for lançado ainda este ano e você entende por que esses produtos são bastante mal compreendidos quanto às suas possíveis implicações no preço futuro do Bitcoin. Boas trocas!