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FDICはステーブルコイン用とトークン化預金用という2つの異なるプレイブックを構築していることを明らかにしました。ほとんどの補償はそれらを混同しています。 同じじゃない。そして、その違いを理解することは何十億もの価値があります。 FDICは今月、初のGENIUS Actステーブルコインアプリケーションフレームワークを提案します。 しかしトラヴィス・ヒルの証言にはもっと大きな問題がありました。彼らはトークン入金のための別ガイダンスも開発しているのです。 これらは同じものではありません。 なぜそうなのかを理解することが大切です。 連邦預金保険公社(Federal Deposit Insurance Corporation)は銀行預金を損失から保険をかけていることを忘れないでください。非銀行(つまり銀行ではないステーブルコイン発行者)には保険をかけていません。 GENIUSのステーブルコイン: 発行者は銀行(子会社を通じて)であったり、または非銀行であったりします。OCCは非銀行を規制し、銀行子会社は既存の規制当局(OCCも含まれる場合)によって規制されています。ステーブルコインはFDICの保険に加入していません。代わりに、彼らは1:1の準備金を米国債や現金で利用しています。定義上、ステーブルコイン保有者には国債からの利回りがありません。 FRBのミシェル・ボウマン氏は、ステーブルコイン発行者向けの資本および流動性ルールを策定していることを確認しました。財務省は先月、2回目の協議を終了しました。これらの規則は2026年に終了すると予想されます。 銀行は子会社を通じてステーブルコインを発行するのか、トークン化預金を発行するのか、あるいはその両方を行うのか? トークン入金にはその金額の明確さが必要で、このFDICのスピーチはその点で非常に興味深かったです。 トークン化された預金: FDICの全保険を保持している銀行のみが発行可能です。ヒルは「預金は預金だ」と言い、ブロックチェーンに移行しても法的な性質は変わらないため、当座預金口座と同じ保護が与えられます GENIUS法はトークン化預金を明確に適用範囲から除外しています。 それは意図的です。しかし、トークン化された預金に参入したい銀行にとっては曖昧さを生み出します。 したがって、これらを定義に分けて区別することが重要です。 ステーブルコイン:現金に似たもので、互換性のあるウォレットを持つ誰にでも送金でき、通常は送金、支払い、ロングテールFX市場へのアクセスに使われます。即時で、24時間365日、プログラム可能。 トークン化預金:その銀行の顧客のみが利用できる預金です。銀行の実際の残高へのリンク。グローバルで24時間365日プログラム可能ですが、銀行がステーブルコインや他のトークン入金でスワップする方法を見つけない限り、クローズドループです。 FDICは銀行に明確な説明を与えています。彼らは許可不要の台帳を活動に使えると言い、FDICの保護(および規則)が適用される場合に。 これらの巨大組織にとって、曖昧さを取り除くことが重要です。 これは急速に進んでいます。 2026年7月までに、すべての機関は最終規則を整備しなければなりません。 この変化のスピードは驚異的です。 これらの規則は、制定までに5年以上かかることが多く、その後も数え切れないほどの法的争いや争いに巻き込まれることがあります。提案された規則が最終形に近づくにつれて、その一端が見られるかもしれません。 なぜこれらすべてが重要なのでしょうか? 法律はそれを執行する規則の具合によって価値があるからです。 最大手銀行は、本格的に進出する前にこれらの規則を帳簿に反映したいと考えています。