🚨 ЩОЙНО: JPMorgan поглинає Apple Card. Goldman виходить після ~7 мільярдів доларів збитків у споживчому банкінгу. 😳 Goldman купив мрію стати споживчим банком. Вони продали його зі знижкою в 1 мільярд доларів. --- Хронологія: 2019 — - Запуск Apple Card. - Goldman витрачає $350 на залучення кожного клієнта. - Девід Соломон називає це «найуспішнішим запуском кредитних карток за всю історію». --- 2022 — З'являються тріщини. - Рівень збитків Goldman сягає 2,93%, що є найгіршим серед великих емітентів. - Понад чверть карткових позик надходить позичальникам з рейтингом нижче 660 FICO. --- 2023 — Стає ще гірше. - Рівень втрат зростає до 6,2%. - Підрозділ Platform Solutions втрачає $667 млн лише у другому кварталі. - Голдман тихо починає шукати вихід. Кінець 2023 року — Apple пропонує розлучення. Голдман погоджується. --- 2024 — JPMorgan стає єдиним серйозним покупцем. Вимагає поступок. Січень 2026 — оголошено угоду. - JPMorgan отримує $20B залишків зі знижкою $1B. - Приймає резерв $2.2 млрд на кредитні збитки наперед. --- Що насправді тут сталося? Goldman створила преміальну карту з агресивним андеррайтингом. Apple хотіла зростання. Goldman погодився. Результат: картка, яку рекламують як преміум, непропорційно належать субстандартним позичальникам. --- Відсутність штрафів за прострочення + клієнти з високим ризиком = передбачуваний результат. JPMorgan тепер успадковує цей портфель. Очікуйте, що вони посилять стандарти і тихо виведуть найризиковіших клієнтів. Це їхній план гри. --- Скидання споживчих послуг Goldman завершено. Те, що почалося у 2019 році як амбітний прорив у сфері кредитування на Мейн-стріт, завершилося після ~$7 млрд накопичених збитків, регуляторних тертя та багаторічного спаду. --- JPMorgan подвоює домінування. Вони вже відстають від Amazon Prime (~$20 млрд у балансах). Тепер і Apple Card теж. Найбільший споживчий банк стає більшим. Mastercard зберігає мережу. Це не дрібниці. Варто подивитися: за повідомленнями, JPMorgan також планує продукт Apple Saveding. Можливість крос-продажу є значною, якщо вони реалізують. --- Урок? Інвестиційні банки можуть купувати споживчі дистрибуції. Вони не можуть купити експертизу споживчого кредиту за одну ніч.

Цікавий

Корпоративні компанії вибирають старі інструменти для програмування і вводять нових постачальників ШІ з темпом, якого я ніколи не бачив за 20 років роботи з підприємствами.