私は、IBKR/HOOD/その他による恒久的な市場構造の変化の可能性を理解していないと主張します。 暴走するインフレ + スペック商品への容易なアクセス = 株式 (少なくとも) とギャンブル (オプションの出来高が急増するのを見てください) は、大多数の個人から来るリスクに対する長期的な入札になります。別の言い方をすれば、誰もがギガロングリスクになる可能性があります 市場とバリュエーションに対する構造的なろくでなし化を見ているかもしれません。私たちはプロフェッショナルアクティブから>リテールパッシブから>小売業の退化に移行しました

これはすべてのクリエイティブな作品で起こります。しかし、AI のスロップは真の右尾クリエイターの価値を低下させるのではなく、実際に相対的な価値を急上昇させます。 これが、セルサイドのリサーチが空洞化され(主にChatGPTが生成できる中間のゴミに落ち着き)、Stratechery、Citrini、Semianalysisなどが爆発的に増加している理由です。 ミッドミュージックを生成できるなら、テイラー・スウィフトの10倍

$NVDA長いピッチは次のとおりです。 ラックのスペースは有限です - これはDCの壁によって制限されますが、主に利用可能な電力量によって制限されます。 そのフットプリントには、独自のチップ、NVDA、場合によっては ASIC を配置できますが、最終目標は販売できるトークン + スプレッドを提供することです。 その TCO には、ラック コスト + 電力 (ラック間で比較すると固定) があります。 したがって、問題は、ラックにいくら支払っているのか、そして耐用年数にわたってどれだけのトークンを吐き出すことができるかということです。NVL72 は、出力トークンで 1.5m トークン/秒、@ 0.40c/百万を実行できます。それが毎年70%圧縮されたとしても、そのラックは3年間でほぼ$26mの収益を生み出します-ラックの$4m、= $22m Jensenが言っているのは、ラックを手放すと、ボックスは推論回転数で$22mを生み出すのに十分なパフォーマンスが得られないということです。フットプリントが無制限であれば、より多くのものをまとめることで、より悪いパフォーマンスを補うことができ(中国が行っていることです)、最終的にはより多くの収益を得ることができます。 1)すべてのラックがトークンの需要によって使い果たされている2)電力に制約がある3)価格がパフォーマンスの低下を補うレベルまで下がることができないと仮定すると、NVDAは長いです。