市場を覆う大きな雲は、トランプの関税合法性です 予想決定日 最高裁は2025年11月19日時点でまだ判決を下していません。両国が要請した迅速なスケジュールにより、決定は2025年末までに、早ければ12月にも出る見込みです。米国通商代表ジェイミソン・グリアーを含む法務専門家は、経済的不確実性を最小限に抑えるために年末までに裁判所が判決を下す可能性が高いと示唆しています。最悪の場合、2026年6月(任期末)まで延長される可能性もありますが、迅速な手続きと高い賭け金があるため、より早い解決が可能となります。 支持された場合の潜在的な影響:広範な大統領関税権限を正当化し、将来の幹部が議会なしで経済政策のために緊急権限を行使できるようにすること;2025年の収益は3,000億ドル+に達する可能性がありますが、報復や消費者物価の上昇(年間約2,400ドル)のリスクがあります。 無効とされた場合:関税が違法とみなされる;支払った約900億ドルの返金は、物流上の課題(例:180日間の抗議期間)を引き起こす可能性があります。 トランプは、鉄鋼・自動車に対する国家安全保障関税であるセクション232のような代替法への依存を示唆しています。企業はすでに不確実性の中でサプライチェーンを調整しています。