偉大なローテーションは...こちらは、米国対国際株式が歴史的に捉えたETFフローの割合です。わずかな上昇ですが、長期平均には依然として低く、GFC後の金融危機やカールのヘッジブームには遠く及びません。EFAはここしばらくで最高のリターンを出しています。投資家たちはコラムニストや経済学者が押し付ける「アメリカを売れ」という物語を単純に受け入れなかったのです。個人的には、これが今年の**ストーリーかもしれません(ただしまだ5週間ありますが)。