Feds kokk sier ingen begrunnelse for hennes oppsigelse, vil ikke trekke seg

For en veke som er i ferd med å forme seg på 4 timer for gull nå etter den Trump-overskriften

Banan (republikk) sone

3 timer for å rydde opp i den daglige stengingen på BTC...

Inflasjonsbreakevenene er fortsatt høye og begynner å krølle seg sammen igjen de siste månedene

I de tidlige dagene av Reflexivity møttes Felix og jeg fordi han la ut en banger-makrotråd om europeisk energi. Han ble deretter tilbudt en flott rolle hos Blockworks. Nå er jeg ikke i tvil om at han vil fortsette å kjøre en makrobok på flere milliarder dollar en dag hvis han vil. Bare legg ut.

Galaxy Digital, Multicoin og Jump ser ut til å skaffe 1 milliard dollar til Solana Treasury Company: Bloomberg

Noe som jeg tror mange misforstår, men som er nøkkelen til å forstå, er hvordan spekulasjoner og terminprising av rentekutt gjør mer for markedene enn det faktiske rentekuttet. I denne epoken med fremtidsveiledning som vi har, har terminprisingen av flere rentekutt en sanntidsinnvirkning både psykologisk (dyreånder) og mekanisk (men mye mindre, og selv da blir de mekaniske delene frontrun på forhånd uansett. Når det gjelder når rentekuttene faktisk skjer, er den eneste reelle faseforskyvningseffekten på utlån med variabel rente siden lånevilkårene deres er følsomme for SOFR og SOFR bare endres når FFR gjør det når renten faktisk endres. Så mindre selskaper, spekulanter vil gå foran det. Dette er grunnen til at vi så et så stort trekk i Russell på fredag mot NASDAQ. Russell er sammensatt av mange flere utlån med variabel rente. Så i praksis kommer 95 % av juicen fra terminprisingen og spekulasjoner om rentekutt kommer faktisk lenge før. Dette er grunnen til at noen ganger rentekutt når de skjer kan være et salgsøyeblikk hvis det oppfattes som et "haukete rentekutt". Totalt sett tror jeg det er nyttig å karakterisere spekulasjoner rundt FFR-endringer som 90 % psykologiske og 10 % mekaniske.

Nyhetsbrevet mitt for august er ute nå. Den analyserer virkningene av litt strammere finanspolitikk og litt løsere pengepolitikk fremover.

Jeg er ganske sikker på at det er derfor @novogratz møtte @GregAbbott_TX forrige uke. Mer GW ville være en tverrpolitisk seier for alle og befeste Texas som et mønster på REELL vekst for det 21. Kredittspreadene er superlave nå etter at Powell ga den finansielle likviditeten for de neste par månedene. Med negative realrenter på andre HY-obligasjoner i forhold til inflasjon og utvanning av valuta, er AI-infrastrukturobligasjonene den beste avtalen i gjeldsmarkedene for ubegrunnede pensjoner og legater. Fordelaktig finansiering for disse prosjektene på gjeldssiden bør gjøre aksjene ganske krydret for AI-infrastrukturnavn som $GLXY $IREN og $CIFR @danroberts0101 @rftylerpage