langdurige concurrentievoordelen en waardecreatie in crypto lijken op dit moment behoorlijk ongrijpbaar voor mij. elke laag van de stack, inclusief eindgebruikersapplicaties, lijkt vervangbaar. infrastructuur heeft slechts een klein aantal waardevolle categorieën, die elk zwaar betwist worden en uiteindelijk gecommodificeerd raken. dat geldt ook voor apps. zodra incentiveprogramma's eindigen, springen gebruikers gemakkelijk over naar nieuwe applicaties die vergelijkbare functies aanbieden. in zo'n omgeving, welke teams worden de langdurige winnaars?