Em 2024, nos preocupamos com a venda de 49 mil BTC pela Alemanha por US$ 2,4 bilhões na época (recuo de 10% no verão passado). Então vimos uma baleia enviar 80 mil BTC para o Galaxy e descarregar US$ 9 bilhões. Agora temos uma baleia vendendo US$ 3,3 bilhões até agora e girando para ETH, totalmente onchain e sem permissão, no Hyperliquid. Alguns pensamentos: Historicamente, para movimentar bilhões, especialmente BTC → ETH, você precisava: CEXs com livros profundos, formadores de mercado para absorver o fluxo gradualmente, mesas OTC para descarregar blocos sem derrapagem. A Hyperliquid mostra que a liquidez pode ser crowdsourcing e coordenada sem permissão (alimentada pela Unit), enquanto rivaliza (e até supera) a profundidade centralizada. O DeFi onchain claramente desbloqueou um novo nível. Pela primeira vez, uma baleia confiou no DeFi em vez do Galaxy etc. Também é notável quando você pensa no lado do ETH, ele basicamente comprou 0,5% do ETH até agora. As antigas baleias Bitcoin não estão comprando ordinais ou runas, elas estão comprando ETH (ninguém viu isso chegando). Brincadeiras à parte, não acho que você possa fazer isso em uma conta de varejo na Binance, Coinbase e Robinhood. Você teria que configurar uma conta institucional. Então, se você precisava de outro motivo para entender o que o Hype está fazendo, qualquer um pode se conectar, independentemente do tamanho, e apenas fazer as coisas. Reportagem notável de @mlmabc