DeFi para Estados Soberanos: A Estrutura e Limitações do DeFi Exclusivo do Governo @IOPn_io , @RaylsLabs , @fraxfinance O conceito de DeFi para estados soberanos é usado como uma expressão para se referir a uma tentativa de gerenciar os ativos financeiros e as operações de tesouraria mantidas pelo Estado em uma estrutura financeira baseada em blockchain. No centro dessa discussão estão o IOPn, chamado de sistema nacional de identidade, o Rayls, um blockchain projetado para conformidade regulatória, e o Frax Finance, um protocolo de finanças descentralizadas que já opera no setor privado. Esses três elementos foram desenvolvidos para propósitos e origens diferentes e, até agora, não foram confirmados casos em que tenham sido combinados e operados em um único sistema integrado. No entanto, o motivo pelo qual são mencionados juntos é que são usados como exemplos representativos para explicar a discussão sobre se o governo pode utilizar diretamente a estrutura DeFi. O IOPn é uma rede para lidar com identidades digitais na blockchain, e possui uma estrutura que expressa a identidade de indivíduos ou instituições em forma tokenizada. O sistema foca em tratar identidades como identificadores difíceis de alterar, e não apenas contas, e seu uso potencial tem sido discutido principalmente em áreas como tokenização de ativos do mundo real e conexões de serviços públicos. O próprio IOPn funciona como uma infraestrutura de gerenciamento de identidade e não é um sistema que realize diretamente transações financeiras ou gestão de ativos. Portanto, nas discussões sobre DeFi para estados soberanos, o IOPn é referido como camada de identidade para distinguir claramente com quem um estado ou instituição pública transaciona e em quais termos. Rayls é uma blockchain projetada com conformidade regulatória como premissa central, com uma estrutura que combina redes públicas e autorizadas. A cadeia foca na implementação técnica de verificação de identidade e controle de acesso para participantes de transações, e foi projetada para permitir que reguladores ou operadores designados gerenciem partes da rede. O Rayls inclui dispositivos técnicos para atender a condições como privacidade, rastreamento de transações e auditabilidade exigidas por bancos centrais ou instituições financeiras. Por causa dessas características, o Rayls é considerado uma infraestrutura favorável à regulamentação, que pode ser utilizada por governos e pelo setor público ao experimentar com a tecnologia blockchain. Frax Finance é um protocolo financeiro descentralizado que opera no setor privado e tem fornecido stablecoins atreladas ao dólar e diversos mecanismos financeiros para apoiá-las. A Frax emite stablecoins de acordo com suas próprias regras de protocolo e estrutura de colateral, e as utiliza para fornecer liquidez ou gerenciar ativos ao conectá-las a outros serviços DeFi. O sistema opera em um ambiente de blockchain público e não é diretamente operado pelo governo ou por instituições públicas. No entanto, há casos em que procedimentos de verificação de identidade ou conformidade foram introduzidos para responder a mudanças no ambiente regulatório. Quando o termo DeFi para estados soberanos aparece, esses três elementos às vezes são descritos como um sistema contínuo. No entanto, segundo dados públicos e documentos oficiais até o momento, não há confirmação de qualquer implementação real de estruturas de integração ou casos de operação conjunta entre IOPn, Rayls e Frax Finance. Cada um deles existe como um projeto independente, e a filosofia de design, a entidade operacional e o objeto de aplicação também são diferentes. O precedente de o governo gerenciar diretamente o tesouro nacional por meio de protocolos DeFi ou gerenciar a liquidez com participantes comuns também é limitado na fase experimental. Analisando casos de uso governamentais existentes em blockchain, muitos focaram em propósitos limitados, como melhorar a eficiência dos sistemas de pagamento, projetos-piloto de tokenização de ativos e aprimorar estruturas de liquidação interagências. Nesse processo, o governo participou principalmente como supervisor ou emissor, e não houve casos relatados de atuação como operador DeFi totalmente definido. Isso está intimamente ligado a questões estruturais como regulação financeira, responsabilidade e a relação com a política monetária. Como resultado, o conceito de DeFi para estados soberanos é mais uma expressão analítica usada para descrever diferentes tecnologias e instituições do que um único modelo operacional neste momento. O IOPn funciona como infraestrutura de gerenciamento de identidade, o Rayls como uma blockchain regulada e o Frax Finance como um protocolo DeFi privado, respectivamente, e não há acoplamento direto ou integração liderada pelo governo entre eles. Esse fato mostra que o DeFi exclusivo do governo pode ser discutido no âmbito da imaginação técnica e do discurso político, mas falta um precedente claro antes que ele possa se tornar um exemplo operacional comprovado. $IOP $FRAX $RLS