Detalhes adicionais sobre a proposta Sky USDH Acho que a proposta Sky USDH é super empolgante e estou realmente feliz em ver a resposta positiva esmagadora!! A Sky nunca se comprometeu publicamente a trabalhar com a Hyperliquid, mas tinha vários projetos em andamento em modo stealth. Independentemente de como a votação do USDH terminar, devido a essa enorme demonstração de apoio caloroso, acho que é garantido que haverá uma relação duradoura e sinérgica entre a Sky e a Hyperliquid por muito tempo no futuro! Ao longo do dia de hoje, estarei participando de Podcasts e Twitter Spaces para esclarecer a proposta Sky USDH. Junto a este post está um acompanhamento da proposta Sky Powered USDH de ontem, e esclarecerá alguns detalhes adicionais e responderá perguntas comuns. O que a Sky ganha com a proposta? Acho que a Hyperliquid e a Sky estão muito alinhadas em ter um foco em modelos de negócios sustentáveis e sem rodeios, com receitas e lucros claros. Algumas pessoas têm reagido à proposta, perguntando se é um "suborno" e questionando qual é o benefício para a Sky. Na verdade, a Sky obtém um grande benefício financeiro direto, enquanto também oferece à Hyperliquid um ótimo negócio, e quero deixar isso claro para que ninguém pense que o acordo poderia ser potencialmente insustentável para a Sky. O rendimento do USDH Atualmente, a Sky cobra um spread de 30bps entre a Taxa de Poupança (para pessoas que mantêm stablecoins) e a Taxa Base (para Estrelas que tomam emprestado stablecoins). A Hyperliquid receberia toda a Taxa de Poupança (atualmente 4,75%) e também 10bps do spread (conhecido como Recompensa do Integrador), totalizando 4,85%. Os outros 20bps seriam divididos, com 10bps indo para a Estrela Hyperliquid e os últimos 10bps indo para a Sky. Portanto, a Sky faria um spread sobre o USDH, no entanto, seria extremamente eficiente, garantindo que a Hyperliquid receba a esmagadora maioria da economia. Mesmo que o USDH crescesse para 5 bilhões, a Sky ganharia apenas 5 milhões por ano com isso. A Estrela Hyperliquid A Sky pode alocar 25 milhões de USDH para capitalizar uma Estrela focada na Hyperliquid que impulsionaria o DeFi na Hyperliquid e aumentaria a adoção do USDH. Os tokens para a Estrela Hyperliquid seriam exclusivamente cultivados na Hyperliquid. No entanto, isso não é um suborno de 25 milhões para a comunidade Hyperliquid, pois as stablecoins que pagam as Recompensas de Token Star também não pagariam a Taxa de Poupança, tornando a Estrela um projeto sustentável para a Sky. Nota: A comunidade também poderia optar por habilitar o sUSDH na Hyperliquid, o que daria aos detentores de USDH a capacidade de ganhar um retorno sobre seu USDH - mas se isso for habilitado, a Taxa de Poupança para esses usuários seria redirecionada para os usuários, em vez de para recompra de HYPE, garantindo novamente que tudo seja sustentável. Acesso Multichain à Taxa de Poupança do USDH Toda a Taxa de Poupança e a Recompensa do Integrador do USDH irão para recompra de HYPE, mas isso se aplicará apenas ao USDH na Hyperliquid e na Ethereum Mainnet. Para outras instâncias multichain do USDH, será utilizado algo chamado sistema Pioneer, que usa a Taxa de Poupança restante como um incentivo para novas Estrelas construírem a infraestrutura e os efeitos de rede necessários para trazer a stablecoin para múltiplas cadeias. Isso garante que o USDH cresça autonomamente, sem depender de uma única equipe, e em vez disso, acessando um vasto ecossistema de construtores auto-incentivados. A prioridade é a adoção do USDH Como muitas pessoas apontaram, ganhar o ticker USDH é apenas o começo. O verdadeiro desafio será transformá-lo em algo significativo que tenha sinergia com a comunidade Hyperliquid e ressoe com os usuários. Neste momento, o grande ponto de venda com potencial para adoção viral é alinhar incentivos, garantindo que a ampla adoção do USDH resulte em recompra adicional de HYPE. No entanto, se essa abordagem não conseguir ganhar tração, redirecionar 100% de uma renda quase inexistente ainda significa recompra quase inexistente. Portanto, enquanto acho que a abordagem inicial correta que tem potencial é a recompra de 100%, a comunidade deve estar preparada para experimentar outras abordagens se não conseguir alcançar a massa crítica - uma ideia óbvia seria repassar o retorno especificamente para os usuários que realmente detêm USDH, o que significaria apenas uma melhor eficiência no ecossistema, evitando que os usuários da Hyperliquid vazem valor ao longo do tempo e aumentando a atividade de negociação e as taxas de negociação para a Hyperliquid. Isso também pode ser combinado com outras abordagens criativas aproveitando as Estrelas da Sky para impulsionar a adoção e construir um crescimento sustentável da stablecoin Hyperliquid ao longo do tempo. Conversão do USDH em um Agente Gerador No futuro, quando a infraestrutura estiver madura, a Sky desmembrará o USDH em um Agente Gerador. Isso significa que o USDH se tornará completamente autônomo financeiramente e poderá seguir sua própria estratégia, incluindo coisas como gerenciamento de risco de colateral, estratégia de mercado e estratégia regulatória. O Agente Gerador USDH também terá tokens, assim como o Agente Estrela, e será exclusivamente cultivado na Hyperliquid. A comunidade poderá então decidir qual direção tomar com o USDH, com seu próprio sistema de governança nativo e altamente avançado. O Agente Gerador herdará a mesma economia padrão de outros Agentes Geradores na Sky e poderá definir taxas e spreads em todo o USDH em todas as cadeias, tornando-se totalmente um cidadão autônomo de primeira classe para a comunidade Hyperliquid....