O OURO ALCANÇA $4,500 - MELHOR ANO DESDE QUE O DISCO ESTAVA VIVO O ouro acabou de ultrapassar $4,500/oz ontem, culminando em uma alta de 70% em 2025. Essa é a maior valorização anual desde 1979 - quando os Bee Gees dominavam as paradas e o Irão mantinha reféns americanos. A prata teve um aumento absolutamente parabólico: subindo 134-150% dependendo de quem está contando, quebrando a barreira dos $70/oz pela primeira vez. Ambos os metais atingiram mais de 50 máximas históricas este ano. Os fatores que desencadearam: Bloqueio da Venezuela se intensificando (os EUA apreenderam um segundo petroleiro no sábado, caçando um terceiro), Expectativas de cortes nas taxas do Fed para 2026, dólar em queda de 11% no primeiro semestre de 2025 (a maior queda em seis meses em mais de 50 anos), e bancos centrais comprando como se fosse preparação para a Guerra Fria. Isso não é dinheiro quente perseguindo momentum. Os bancos centrais adicionaram 254 toneladas até outubro. Os fluxos de ETFs são incessantes. A demanda física permanece teimosamente forte. O "comércio de desvalorização" está de volta - investidores fugindo de moedas fiduciárias em busca de ativos reais à medida que o status de moeda de reserva global muda. O Goldman Sachs agora mira em $4,900 até o final de 2026. O Conselho Mundial do Ouro vê mais 5-15% de valorização se as taxas continuarem a cair. Alguns analistas estão de olho em $5,000. Mas aqui está o aviso que ninguém quer ouvir: após a alta do ouro em 1979 e o pico em 1980, ele despencou mais de 50% até 1982. ...