Morgan Stanley: Mărirea cadranului GPU-ului și Evaluarea "Blocajelor în Informații" "Continuăm să credem că site-urile Bitcoin oferă jucătorilor de AI cel mai rapid timp de alimentare cu cel mai mic risc de execuție și credem că acest lucru va fi din ce în ce mai apreciat/recunoscut." După postarea mea despre spațiu de aseară, am petrecut o parte din zi parcurgând un nou raport de cercetare al Morgan Stanley despre viitorul infrastructurii AI și "proliferarea inteligenței". Și, interesant, multe dintre lucrurile discutate în acest domeniu — în special dezbaterea TPU vs GPU — sunt validate independent pe parcursul analizei lor. Raportul conturează o curbă a cererii în creștere accentuată pentru calcul și energie până în 2028, MS proiectând acum un deficit de energie de 47 GW pentru centrele de date din SUA, determinat de cererea accelerată de semiconductori și de îmbunătățirea AI neliniară. Doar acest lucru întărește amploarea oportunității de care se confruntă toți jucătorii din infrastructura AI. Dar ceea ce mi-a atras cu adevărat atenția este modul în care Morgan Stanley leagă direct această cerere de clasa emergentă a operatorilor neocloud — și numește în mod specific IREN ca exemplu principal al acestui nou model. Potrivit Morgan Stanley, categoria "new neocloud" este definită de operatorii care cumpără GPU-uri/TPU-uri, construiesc centre de date full-stack cu densitate mare și închiriază aceste facilități către hyperscaleri prin acorduri pe termen mai scurt, dar cu valoare ridicată. Și scriu explicit: “… modelul 'new neocloud', cel mai notabil prezentat de IREN, [unde] minerul Bitcoin cumpără plăci video/TPU-uri, construiește întregul centru de date și închiriază facilitatea hiperscalerilor..." — Cercetare Morgan Stanley Acest lucru este notabil din mai multe motive. 1. Morgan Stanley denumește atât GPU-urile, cât și TPU-urile — explicit. Aseară, în acest spațiu, am petrecut mult timp discutând despre dinamica schimbătoare dintre GPU-urile Nvidia și cele Google TPU-uri și cum piața pare să forțeze o narațiune de tipul "una sau alta". Ceea ce scrie MS se aliniază exact cu ceea ce am spus: Ambele contează. Ambele vor scala. Iar adevărații câștigători sunt jucătorii care pot alerga oricare dintre ele — la densitate. Poziția IREN independentă de hardware și capacitatea sa de a susține rack-uri de 130–200 kW pe același campus reprezintă exact tipul de opționalitate la care se referă MS. 2. Raportul validează direct modelul pe care IREN îl construiește. MS evidențiază două căi pentru conversia Bitcoin-la-AI: - "endgame-ul REIT" și - modelul "new neocloud" — unde IREN apare ca caz reprezentativ. ...