Jag har en vän eller två på @jito_labs & @jito_sol, och med tanke på de positiva förändringarna i det regulatoriska området, slår vi våra kloka huvuden ihop för att ge ett litet bidrag till diskursen. För det första är de flesta förmodligen inte medvetna om hur stor förändring som har skett på @SECGov under ordförande Atkins (och med ståndaktiga personer som kommissionär @HesterPeirce som hade hållit ljuset tänt innan han återvände) när det gäller regleringen av krypto. SEC har åter fokuserat på något som gick förlorat under den tidigare Gensler-regimen: bra regler som leder till bra konsumentskydd. Så låt oss prata ETF:er (eller ETP:er, om du vill vara teknisk, eftersom det finns några advokater i mängden): de är bara omslag. Det är en låda, och inuti lådan finns det som folk vill investera i. ETF:er har använts för många saker: obligationer, guld, aktier, bitcoin. Nu, för att främja uppdraget att låta den genomsnittliga amerikanska investeraren få tillgång till tillgångar med alla klockor och visselpipor för värdepappersrättsligt skydd, har SEC utfärdat standarder för krypto-ETF:er. Först och främst: bra jobbat. Detta är uppdraget för en finansiell tillsynsmyndighet, och det är en vacker sak att se den nuvarande SEC genomföra det. För det andra: detta skapar många fascinerande frågor nedströms. En av de stora frågorna är vad man ska göra med staking. Det finns alternativ! Du kan helt enkelt inte göra det (enkelt, men innebär också att du går miste om procentenheter av avkastningen årligen). Du kan satsa direkt. Du kan satsa via en tjänst. Eller så kan du använda en likvid staking-token. För mig, som någon som har kört registrerade produkter tidigare, är den verkliga frågan "hur fungerar dessa saker och vad är de", eller för att förenkla det ännu mer, "finns det en funktionell skillnad mellan SOL, staked SOL och liquid staking tokens för SOL", till vilket mitt svar är "Jag är akademiker och det är en vetbar fråga!" Svaret är detta dokument, som visar att (korrekt konstruerade) LST:er faktiskt kan få det bästa av två världar för ETF-investerare (eller ETP, sit down lawyers), men som ett absolut minimum är de alla genomförbara och likvärdiga alternativ. Vi hoppas att du gillar det. @RebeccaRettig1