1/9) Ethereum dör medan L2:s dansar på sin grav ETH kan inte upprätthålla höga avgiftsintäkter eftersom den saknar kapacitet Samtidigt ser L2:er rekordhöga nivåer i användning och avgifter samtidigt som de lobbar för att hålla ETH:s kapacitet nere! Det är det som gör det till ett parasitiskt förhållande: 🧵

2/9) Sedan EIP-4844 (Proto-Danksharding) har avgiftsintäkterna kollapsat! Det är därför avgiftsförbränningen inte längre kan komma ikapp inflationen, eftersom L2:er tar alla avgifter istället! Det är därför inflationen har stigit över ETH ända sedan L2s tog över, eftersom ETH har lagt ut all exekvering på entreprenad...

3/9) Fragmentering av hela ETH-ekosystemet i separata konkurrerande läger Bryta upp likviditet och komponerbarhet Utan någon realistisk möjlighet att sätta ihop de krossade bitarna igen Eftersom lösningar som delad sekvensering går emot L2-incitament, precis som L1-skalning!

4/9) Detta driver också användarna till centraliserade L2:er Eftersom varje enskild L2 i topp 20 (slutade räkna efter 20) nu kan stjäla användarnas pengar och censurera Detta är ironiskt, med tanke på att hela färdplanen för "L2-skalning" motiverades i decentraliseringens namn... Ett bete och en switch

5/9) Det är vad som händer när vi utlämnar oss själva till en centraliserad beslutsprocess Det totala avvisandet av on-chain-styrning av ETH-communityt kan bara få ett resultat: Capture, vilket resulterar i vad som effektivt är centraliserad kontroll över ETH-utveckling!

6/9) Med L2-pengar som nu dominerar ETH-ekosystemet En pivot tillbaka till L1-skalning blir omöjlig I det hypotetiska scenariot där ETH skalar upp L1 med en ny banbrytande teknik Det skulle krascha token- och aktiekursen för alla L2:or över en natt genom att göra dem föråldrade och onödiga!

7/9) L2:er stjäl effektivt ETH-användare och avgifter Genom att låtsas att de är "samma" som ETH, men det kunde inte vara längre från sanningen I bästa fall är de konkurrenter; i värsta fall är det en vampyrattack som långsamt dränerar ETH på liv L2:er kommer att migrera eller bli L1:or, medan ETH dör

8/9) Det är därför vi kan vara hausse på vissa L2:er och inte på ETH Eftersom ETH har offrat sig till förmån för L2s, även om den handeln fick cypherpunks att gråta! Att ETH följer samma mönster av korruption och fångst som vi såg i BTC är betydande Att avslöja systemproblem i styrningen

9/9) Det är därför det inte finns mycket hopp kvar för ETH; dess ledarskap sålt ut för L2s Skalning av ETH skulle förstöra allt kapital och alla avgifter som tjänats in av L2:er, eftersom riskkapitalister inte kan skumma från L1-skalning Dessa parasiter har förvridit en kollektiv nyttighet och förvandlat den till en plattform för VC-kedjor att rent-seeka!