Fed sänkte sitt målintervall med 25 punkter till 3,5–3,75 % som väntat. Balansräkningen förväntas växa igen då SOMA-portföljen kommer att börja köpa statsobligationer "för att upprätthålla en tillräcklig nivå av reserver." Som @knowledge_vital noterar är detta tekniskt sett inte QE – målet är likviditetshantering, inte ekonomisk stimulans. 9 av de 12 röstberättigade medlemmarna stödde nedskärningen, vilket är anmärkningsvärt med tanke på tidigare farhågor om en mer splittrad röst. Två avvikande ville behålla ränterna, medan Stephen Miran argumenterade för en sänkning på 50 punkter. Dotplotten pekar på en räntesänkning nästa år och en annan 2027, medan marknaderna fortsätter att prissätta in två sänkningar 2026 och ingen sänkning 2027. Den planerade balansräkningsexpansionen har tydligt gett investerare ny energi – marknaderna svarar med en riskfylld inställning.