Я вважаю, що зниження настроїв щодо Bitcoin пов'язане з тим, що домінуюча більшість інвесторів має надзвичайно вузьку тезу, яка не може збагнути чи врахувати реальність відносного дефіциту продуктивності порівняно з металами у 2025 році. База інвесторів у Bitcoin дуже переконана і ентузіастична, але, на мою думку, більше відповідає опису їжака («знає одну велику річ»), ніж лисиці («знає багато чого»). Домінуючою історією, яка залишиться в історії фінансової історії цього року, був структурний розпад старих механізмів ціноутворення та клірингових майданчиків на металургічних ринках. Це помітно назріває на чартах і в заголовках понад десять років, і близькі прихильники тенденції спостерігають за поступовим розвитком, але цього року це був втеча з в'язниці. Це сталося «поступово, а потім раптово», як добре розуміють біткоїни. Практично кожен метал зараз приєднався до золота у бурхливому прориві, відбувається тектонічний зсув на фінансовому боці світової торгівлі сировиною. Ця тенденція досі залишається непоміченою для більшості інвестиційної професії та широкої громадськості. Якщо хочете розібратися, @Sorenthek обов'язково варто проходити. Більшість інвесторів Bitcoin борються з застосуванням і розширенням своєї основної тези серед інших домінуючих тенденцій і міжнародних подій, які взаємодіють між собою в цю епоху бурхливих трансформацій. Вони намагаються пояснити або включити ключову історію 2025 року у свою ментальну модель. Тож коли біткоїн консолідується понад дванадцять місяців після невеликої ейфорії після результатів виборів у листопаді 2024 року, і поєднується з порівнянням із вашим сусідом, який має максимальні довгі метали після того, як опублікував абсолютний рекордний рік, це кидає виклик усій вашій системі, і тому людина проходить через урочистий процес самоаналізу та сумнівів, що помітно в глибоко підводних настроях. Насправді структура і теза Bitcoin зовсім не зламані, але подальше продовження вимагатиме зусиль і важкої роботи, щоб побудувати і подолати плато. Дехто продасть свої монети в цій консолідації тим, хто виконає роботу і буде присутній на наступному етапі. Саме так ринки передають ресурси суспільства у правильні руки. З часом усе це розгортається, і все буде добре... Окрім власників облігацій, які думають, що збережуть свою купівельну спроможність.

Якщо наведене нижче правда щодо @BLS_gov внутрішньої методології, що лежить в основі жовтневого ІСЦ («як була створена ковбаса»), то неминучий висновок полягає в тому, що надійність і цілісність здатності цієї установи генерувати статистично *неупереджені* оцінки рівня цін в економіці фактично порушені. Відчуй запах диму, подумай про вогонь. Зворотний зв'язок свідчить, що далі він лише руйнується. Кожен, хто пройшов курс статистичного висновку на рівні магістратури, одразу знає, що це «виправлення» відсутніх жовтневих даних у вибірці (описаному в темі нижче) не дасть неупередженого оцінювача. З точки зору персоналу, люди, які займаються збором даних і підрахунок даних, працюють у ролі «Economist» і зазвичай мають бакалаврат або магістратуру зі статистики. Оскільки проблеми зі збором даних, пов'язані з закриттям, порушують їхній процес, вони піднімають руку членам команди з дипломом у статистиці на посаді «математичного статистика» або «дослідника», які відповідають за проєктування та моніторинг виробничого процесу. Саме ці люди в кінцевому підсумку відповідають за підтримку статистичної цілісності. Якщо тема нижче точна, це означає, що ця група працівників із статистичним бекграундом на рівні випускників провалилася. Чи то корінна причина — відсутність компетентності у персоналі, чи політичне втручання (я б поставив на те, що обидва є учасниками), результат той самий. І тепер, коли це стало відомо, жоден компетентний кандидат із талантами в цій сфері не буде шукати роботу на посадах BLS, адже вони знають те, що всі тепер знають про інституцію. Тож очікуйте, що втрата цілісності процесів у жовтневому ІСЦ буде невідновлюваною — тобто не очікуйте, що звітність уряду про CPI покращиться. Є причина, чому ФРС давно віддає перевагу цифрам PCE для власної оцінки цін в економіці і не зосереджується на CPI. Тобі, мабуть, теж не варто.