Nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco xem xét 150 năm thuế quan của Hoa Kỳ và nhận thấy rằng chúng dẫn đến lạm phát thấp hơn và nhu cầu tổng thể yếu hơn (điều này làm tăng tỷ lệ thất nghiệp)