L1 估值辩论重新浮现。请不要在家尝试 :) 作为一名价值投资者转型为 DeFi 建设者，我的两点看法是： 基本面 作为一个专注于长期的建设者，值得构建的链只有以太坊、Solana 和 Base。其他一切都是赌博，因为流动性不在。许多链提供的重激励吸引了短期思维的建设者，他们愿意承担平台风险，因为他们本来就没有考虑长期。 经济学 即使是以太坊和 Solana，情况也不太可能好，因为交易费用低且持续扩展的努力。 估值 仍然可能是很好的投资，因为大多数购买加密货币的人对山寨币感到不安，而主要币种似乎相对安全。全球流动资产也相当稀缺，人们会购买更多被接受作为抵押的资产。我认为，获胜的 L1 估值不会是费用的函数，而更多是氛围的函数（一般来说，以太坊和 Solana 是家喻户晓的名字，它们实际上有所作为，不像比特币，并且这些链上有很多活动）