1. 上高估值VC幣是交易所的必然選擇：VC投了高估值項目需要退出，項目必然要發幣。而只有高估值的項目才能高開盤，也有大額融資來做市場和Market Making。比如說同樣2%的listing advisory fee，低估值的項目開盤100m，2%只能賣出2m，但高估值開盤項目1B開盤，2%就能賣出20m，你是交易所，你上誰？ 2. 原則上來說市場結構決定了山寨超額供應：歐美VC天量融資投不出去，投不出去就意味著賺不到錢，只能批量投資或者攢局高估值項目把大資金放進去，那麼高估值就會不停產生。 3. 之前幣安停止上高估值項目確實也是市場接不動了，一方面交易所被罵的受不了，也強行拉了幾個alpha的新幣給財富效應，另一方面高估值的項目也不想低價TGE，就憋著等市場行情好再開閘。 那麼現在不發什麼時候發呢？ 比特幣高位橫盤，以太坊恢復活力，韭菜不玩meme都開始玩二級，你是高估值項目此時不發，等熊市發嗎？ 韭菜可以選擇不買，但是項目必須得發，你不買有的是人買，而且你被🈹10次，有一次身邊大哥二級賺了10倍之後，你又會上車的。