Regulatorische Klarheit ist tatsächlich extrem bullish und gleichzeitig extrem bearish. So lange Zeit wurde die gesamte Branche um regulatorisches Arbitrage aufgebaut, aufgrund eines Mangels an Klarheit und Verständnis der Regeln. Das ändert sich jetzt. Dies führte zu überhöhten Bewertungen, einem Mangel an realen Kennzahlen zum Vergleich mit der traditionellen Finanzwelt und Aktien, und auch zu vielen hypegetriebenen Unternehmen mit wenig Substanz. Das ist vorbei. Die Unternehmen, die sich nicht an das neue Spielfeld anpassen können, werden langsam, eins nach dem anderen, abgewickelt. Die Unternehmen, die im Bereich Stablecoins, Tokenisierung und RWA Fuß fassen, werden in eine exponentielle Ära eintreten, sobald das Marktstrukturgesetz verabschiedet wird und wir somit eine bessere regulatorische Klarheit erhalten. Tokens werden viel mehr wie Aktien aussehen und das gesamte Regime rund um Governance-Token wird verschwinden. Gewinner, mit wertvollen Onchain-Geschäften, werden konsistente Cashflows für ihre Tokeninhaber generieren (die wie Erstklassige Bürger behandelt werden) und werden den Großteil der zukünftigen Investorenströme absorbieren. Diese Krypto-Assets werden wahrscheinlich einen 'Superzyklus' haben, während 99% der anderen gegen null tendieren werden. Das ist das Paradoxon der regulatorischen Klarheit.