Este gráfico importa más de lo que la mayoría de la gente se da cuenta. Las altcoins han estado en un mercado bajista estructural desde 2021. Este es el dolorosamente lento reajuste de toda una clase de activos. La amplitud ha estado colapsando durante años. Menos activos están haciendo el trabajo. La mayoría está perdiendo valor silenciosamente. Si una cadena o aplicación no tiene una adopción real, no sobrevivirá. Los incentivos se desvanecen, las narrativas rotan, el exceso de oferta aplasta y la liquidez se concentra. Esto es lo que sucede en los mercados en maduración: Los fuertes se consolidan. Los débiles se descomponen. Los grandes se vuelven más grandes. Todo lo demás se convierte en ruido.