1/4 A 🧵 planteando la pregunta: ¿Por qué los rendimientos del Tesoro de EE. UU. no están a punto de subir (mucho) más? ¿Por qué lo pregunto? Entonces... este año... EE. UU. necesita refinanciar ~$10.2tn en deuda que vence (ver figura a continuación). El año pasado, EE. UU. refinanció "solo" ~$7tn en deuda.

2/4 Sin embargo, según los contactos gubernamentales de @GLJ_Research, este próximo viernes, es probable que la Corte Suprema declare ilegales los aranceles IEEPA de Trump, lo que significa que el gobierno de EE. UU. (probablemente) tendrá que reembolsar miles de millones (es decir, al menos $150-$200 mil millones, según estimaciones iniciales).

3/4 Esto significaría que será necesario un (mucho) más inesperado emisión de bonos del Tesoro de EE. UU. en '26 (ya que el $ de los aranceles probablemente ya ha sido gastado/asignado). Cuando añades a esto... la demanda extranjera de deuda del Tesoro de EE. UU. cayó al nivel más bajo en más de una década en 2025,...

4/4... (lo que significa que la @federalreserve ha tenido que intervenir y comprar MUCHO más deuda del Tesoro de EE. UU.), ¿por qué no están a punto de dispararse los rendimientos del Tesoro de EE. UU.? Pensamientos @MichaelKantro, @profplum99, @MichaelMOTTCM, @DarioCpx, @1CoastalJournal, @FinancLancealot, @PeterSchiff, @dampedspring?

@federalreserve @MichaelKantro @profplum99 @MichaelMOTTCM @DarioCpx @1CoastalJournal @FinancLancealot @PeterSchiff @dampedspring cc: @ces921, @SamanthaLaDuc, @profplum99, @TommyThornton