1/4 A 🧵 zadając pytanie: Dlaczego rentowności obligacji skarbowych USA nie mają wzrosnąć (znacznie) wyżej? Dlaczego pytam? Otóż... w tym roku... USA muszą odnowić około 10,2 biliona dolarów w zapadającym długu (zobacz rysunek poniżej). W zeszłym roku USA odnowiły "tylko" około 7 bilionów dolarów długu.

2/4 Jednak według kontaktów rządowych @GLJ_Research, w najbliższy piątek Sąd Najwyższy prawdopodobnie uzna taryfy IEEPA Trumpa za nielegalne, co oznacza, że rząd USA (prawdopodobnie) będzie musiał zwrócić miliardy (tj. co najmniej 150-200 miliardów dolarów, na podstawie wstępnych szacunków).

3/4 To oznacza, że w 2026 roku będzie konieczne (dużo) więcej niespodziewanego emisji obligacji skarbowych USA (ponieważ pieniądze z ceł prawdopodobnie już zostały wydane/przydzielone). Kiedy dodasz do tego... zagraniczne zapotrzebowanie na dług skarbowy USA spadło do najniższego poziomu od ponad dekady w 2025 roku,...

4/4... (co oznacza, że @federalreserve musiał interweniować i kupić znacznie więcej amerykańskiego długu skarbowego), dlaczego rentowności obligacji skarbowych USA nie mają zamiaru wzrosnąć? Myśli @MichaelKantro, @profplum99, @MichaelMOTTCM, @DarioCpx, @1CoastalJournal, @FinancLancealot, @PeterSchiff, @dampedspring?

@federalreserve @MichaelKantro @profplum99 @MichaelMOTTCM @DarioCpx @1CoastalJournal @FinancLancealot @PeterSchiff @dampedspring cc: @ces921, @SamanthaLaDuc, @profplum99, @TommyThornton