Nueva entrada de blog con @pawtrammell: El capital en el siglo XXII Donde argumentamos que, aunque Piketty se equivocaba sobre el pasado, probablemente tiene razón sobre el futuro. Piketty argumentó que sin una fuerte redistribución de la riqueza, la desigualdad aumentará indefinidamente. Sin embargo, históricamente, la desigualdad de ingresos derivada de la acumulación de capital ha sido en realidad autocorrectiva. El trabajo y el capital son complementos, así que si acumulas mucho capital, reducirás sus rendimientos y subirás los salarios (ya que el trabajo ahora se convierte en el cuello de botella). Pero una vez que la IA/robótica sustituye completamente al trabajo, este mecanismo de corrección se rompe. Durante siglos, la proporción del PIB que se destina a pagar salarios ha sido de dos tercios, y la proporción del PIB que ha sido de ingresos por poseer cosas ha sido de un tercio. Con la automatización total, la participación del capital en el PIB alcanza el 100% (ya que los centros de datos, paneles solares y las fábricas de robots que construyen todo lo anterior más más fábricas de robots son todos "capital"). Y la desigualdad entre los detentores de capital también se disparará, a favor de inversores más grandes y sofisticados. Se está generando mucha riqueza en IA en los mercados privados. No puedes obtener exposición directa a xAI desde tu 401k, pero el Sultán de Omán sí. Una casa barata (la principal fuente de riqueza para muchos estadounidenses) es una forma de capital casi singularmente inadecuada para aprovechar un salto en la automatización: no tiene ningún papel en la producción, operación o transporte de ordenadores, robots, datos o energía. Además, el crecimiento internacional de recuperación podría terminar. Históricamente, los países pobres crecieron más rápido combinando su mano de obra barata con capital o know-how importados. Sin la mano de obra como cuello de botella, su principal valor añadido desaparece. La desigualdad parece especialmente difícil de justificar en este mundo. Así que si no queremos que la desigualdad siga aumentando para siempre —con los descendientes de los inversores en IA más pacientes y sofisticados de hoy controlando todas las galaxias—, ¿qué podemos hacer? El lugar obvio para empezar es con la recomendación principal de Piketty: riqueza altamente y progresivamente tributaria. Esto podría desalentar el ahorro, pero ya no penalizaría a quienes han ganado mucho con su esfuerzo y creatividad. La riqueza —incluso las decisiones de inversión— la tomarán los robots, y trabajarán igual de duro e inteligentemente por mucho que gravemos a sus dueños. Pero gravar el capital es inútil si la gente puede simplemente trasladar su inversión futura a países con impuestos más bajos. Y dado que las acciones de capital podrían crecer muy rápido (robots construyendo robots y todo eso), pronto los paraísos fiscales pasan de ser puestos marginales a la mayoría del PIB global. Pero, ¿cómo se logra una coordinación global sobre la gravación del capital, cuando los beneficios de desertar son tan altos y tan accesibles? La automatización total probablemente llevará a una desigualdad cada vez mayor. No vemos una solución obvia a este problema. Y nos parece raro lo poco que se ha pensado en qué hacer al respecto. Muchas más reflexiones sobre la relectura de Piketty con nuestros sombreros de AGI en la entrada del enlace de abajo.

Las ideas aquí son de @pawtrammell. Tuve el placer de poder hablar con él sobre ellos.