La suposición común es que 2026 será una historia tecnológica. Eso es un error. La próxima fase de las criptomonedas no la decidirán la IA, ni las blockchains más rápidas, ni las nuevas funciones. Estará marcada por la política, donde las normas deciden: > quién puede participar, > cómo se mueve el dinero, > y cuánto riesgo pueden asumir las grandes instituciones. Estas reglas se establecieron en 2025, pero su impacto crece con el tiempo. 2026 es el primer año completo en que las criptomonedas operan bajo este nuevo marco. Durante el segundo mandato de Trump, destacan tres cambios de política. No porque suenen alcistas, sino porque cambian silenciosamente la liquidez de las criptomonedas, el uso de las garantías y el apetito por el riesgo. ------ 1) Las reglas de stablecoin limpias desbloquean la liquidez El mayor cambio es la creación de normas federales claras para las stablecoins. En el segundo trimestre, EE. UU. aprobó la Ley GENIUS, que exige que las stablecoins estén totalmente respaldadas, estén debidamente custodiadas y estén supervisadas a nivel federal. Las stablecoins no son inversiones. Son dólares digitales usados para mover dinero. Una vez regulados: > bancos pueden mantenerlos y moverlos con seguridad, > los mercados pueden hacer crecer los mercados del dólar sin riesgo legal, > instituciones pueden tratar los dólares onchain como efectivo normal. El dinero fluye cuando las reglas son claras, no cuando los rendimientos parecen emocionantes. Esto eliminó una gran barrera para que el dinero se moviera onchain. 2) Permitir que la cripto se utilice como garantía atrae a las instituciones El segundo cambio es permitir que las criptomonedas se utilicen como garantía en mercados regulados. En el cuarto trimestre, los reguladores aprobaron programas piloto que permiten a Bitcoin, Ethereum y algunas stablecoins respaldar operaciones en sistemas regulados de derivados. El gran dinero no entra en los mercados solo para comprar y mantener. Entra cuando el capital puede utilizarse de forma eficiente. Una vez que la cripto puede usarse como garantía: > firmas de trading despliegan más tamaño sin bloquear efectivo, > escalas de estrategias avanzadas, > mercados de derivados crecen más rápido que los mercados al contado. Así es como las criptomonedas empiezan a comportarse como una herramienta financiera, no solo como un activo especulativo. 3) La política comercial y la geopolítica moldean la asunción de riesgos La postura comercial y de política exterior de Trump en el tercer y cuarto trimestre de 2025 influyó en las condiciones macroeconómicas que importan para las criptomonedas de forma indirecta pero material. Los aranceles y las negociaciones afectan a la inflación y a la incertidumbre. La alta incertidumbre reduce la asunción de riesgos; Las condiciones más calmadas lo fomentan. A finales de 2025: > inflación en EE. UU. estaba entre el 2,6 y el 2,7 %, > volatilidad del mercado se mantuvo baja, con el VIX en los bajos a medios dígitos de la diez (baja a media). Al mismo tiempo, señales geopolíticas más calmadas redujeron el miedo a choques repentinos. Los mercados reaccionan ante la percepción antes que la realidad. Cuando las condiciones se sienten estables, el dinero se mueve hacia activos de riesgo. Las criptomonedas se benefician no porque sean seguras, sino porque son líquidas y fáciles de acceder. ------- ● La pila de políticas detrás de 2026 Estas no son decisiones específicas de cripto, pero sí moldean los resultados de las criptomonedas. ✅ Las reglas de stablecoin legitiman los dólares onchain ✅ Los pilotos de garantías legitiman los balances de criptomonedas ✅ La política comercial y macroeconómica determina cuánto riesgo asumen los inversores Juntos, reducen la fricción. El capital fluye donde es más fácil moverlo. 2026 recompensará los activos que encajen perfectamente en este sistema reconstruido. ● La verdadera pregunta Si estas tendencias continúan, ¿dónde se refleja el valor en 2026? > Bitcoin como un activo colateral ampliamente aceptado > Ethereum como la capa principal de liquidación > Stablecoins como columna vertebral del volumen y la adopción No hay consenso. Esa incertidumbre es la oportunidad.

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