A suposição comum é que 2026 será uma história de tecnologia. Isso é um erro. A próxima fase da cripto não será decidida por IA, blockchains mais rápidas ou novos recursos. Ela será moldada pela política, onde as regras decidem: > quem pode participar, > como o dinheiro se move, > e quanto risco grandes instituições podem correr. Essas regras foram estabelecidas em 2025, mas seu impacto cresce com o tempo. 2026 é o primeiro ano completo em que as criptomoedas operam sob esse novo framework. Durante o segundo mandato de Trump, três mudanças de política se destacam. Não porque pareçam otimistas, mas porque mudam silenciosamente a liquidez das criptomoedas, o uso de garantias e o apetite pelo risco. ------ 1) Regras de stablecoin transparentes desbloqueiam liquidez A maior mudança é a criação de regras federais claras para stablecoins. No segundo trimestre, os EUA aprovaram a Lei GENIUS, que exige que stablecoins sejam totalmente garantidas, devidamente custodiadas e supervisionadas federalmente. Stablecoins não são investimentos. São dólares digitais usados para mover dinheiro. Uma vez regulados: > bancos podem armazená-los e movê-los com segurança, > as bolsas podem crescer os mercados do dólar sem risco legal, > instituições podem tratar os dólares onchain como dinheiro comum. O dinheiro flui quando as regras são claras, não quando os retornos parecem empolgantes. Isso removeu uma grande barreira para o fluxo de dólares onchain. 2) Permitir que criptomoedas sejam usadas como garantia atrai instituições A segunda mudança é permitir que criptomoedas sejam usadas como garantia em mercados regulados. No quarto trimestre, os reguladores aprovaram programas-piloto permitindo que Bitcoin, Ethereum e algumas stablecoins respaldassem negociações em sistemas regulados de derivativos. Grandes quantidades não entram nos mercados apenas para comprar e manter. Ele entra quando o capital pode ser usado de forma eficiente. Uma vez que a cripto pode ser usada como garantia: > empresas de negociação implantam mais tamanho sem bloquear o dinheiro, > estratégias avançadas escalam, > mercados de derivativos crescem mais rápido do que os mercados à vista. É assim que a cripto começa a se comportar como uma ferramenta financeira, e não apenas como um ativo especulativo. 3) Política comercial e geopolítica moldam a tomada de riscos A postura comercial e de política externa de Trump no terceiro e quarto trimestre de 2025 influenciou condições macro que importam para as criptomoedas indiretamente, mas de forma significativa. Tarifas e negociações afetam a inflação e a incerteza. Alta incerteza reduz a tomada de riscos; Condições mais calmas incentivam isso. Até o final de 2025: > inflação nos EUA era de cerca de 2,6–2,7%. > volatilidade do mercado permaneceu baixa, com o VIX na faixa dos 10 baixos a médios. Ao mesmo tempo, sinais geopolíticos mais calmos reduziram o medo de choques repentinos. Os mercados reagem à percepção antes da realidade. Quando as condições parecem estáveis, o dinheiro entra em ativos de risco. A cripto se beneficia não porque seja segura, mas porque é líquida e fácil de acessar. ------- ● A Pilha de Políticas por Trás de 2026 Essas não são decisões específicas de criptomoedas, mas moldam os resultados do tipo cripto. ✅ As regras de stablecoin legitimam os dólares onchain ✅ Pilotos de colateral legitimam balanços patrimoniais de criptomoedas ✅ A política comercial e macro moldam o quanto de risco os investidores assumem Juntos, eles reduzem o atrito. O capital flui onde é mais fácil de mover. 2026 recompensará os ativos que se encaixam perfeitamente nesse sistema reconstruído. ● A verdadeira questão Se essas tendências continuarem, onde o valor aparece em 2026? > Bitcoin como um ativo colateral amplamente aceito > Ethereum como a principal camada de liquidação > Stablecoins como espinha dorsal do volume e adoção Não há consenso. Essa incerteza é a oportunidade.

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