Les rachats sans protections pour les détenteurs de tokens sont insuffisants car l'équipe peut facilement réaliser une attaque de 'rachat et vente'. 1. Lancer un token sans protections pour les détenteurs de tokens. 2. Annoncer des rachats équivalents à 100 % des revenus de cette année (mais ne pas faire de promesses pour les années futures). 3. Vos rachats de liquidité de sortie annualisés achètent le token à 10x P/S parce que 'Il ne se négocie qu'à un rendement de rachat de 10 %'. 4. Vendez votre position (et dites à vos meilleurs amis de vendre aussi leurs positions). 5. Vous venez de dépenser 50 millions de dollars en liquidités pour générer 500 millions de dollars de valorisation, vendu votre position, et peut-être que vous possédez encore des actions dans l'entreprise. Je ne dirais pas que la grande majorité des équipes avec des tokens font cela, mais c'est suffisamment courant pour justifier ma déclaration initiale : les rachats sans protections pour les détenteurs de tokens sont insuffisants.