I riacquisti senza protezioni per i detentori di token sono insufficienti perché il team può facilmente effettuare un attacco di 'riacquisto e vendita'. 1. Lancia un token senza protezioni per i detentori di token. 2. Annuncia riacquisti pari al 100% delle entrate di quest'anno (ma non fare promesse per gli anni futuri). 3. Il tuo riacquisto annualizzato di liquidità di uscita acquista il token a 10 volte il P/S perché 'sta solo scambiando a un rendimento di riacquisto del 10%'. 4. Vendi la tua posizione (e dì ai tuoi migliori amici di vendere le loro posizioni). 5. Hai appena speso 50 milioni di dollari in contante per generare 500 milioni di dollari di valutazione, venduto la tua posizione e forse possiedi ancora l'equity nell'azienda. Non direi che la stragrande maggioranza dei team con token stia facendo questo, ma è sufficientemente comune da giustificare la mia affermazione iniziale: i riacquisti senza protezioni per i detentori di token sono insufficienti.