PT-iUSD (19 fév) en boucle sur @SiloFinance Offre (PT) : ~7,6% Emprunt (USDC) : ~2,5% mLTV/LT : 90% / 93% USDC disponible : ~$3,6m Si vous gagnez des chiffres à un chiffre et que vous avez des mains, nous pouvons régler ça. 🧵👇

2/ PT en 10 secondes (édition Pendiddler) PT = version à prix réduit de l'iUSD À l'échéance, il se convertit en iUSD Remise maintenant + temps qui passe = votre APY implicite Donc oui, c'est essentiellement "verrouiller un taux" mais sur la chaîne et négociable.

3/ Boucle en 1 phrase Déposez PT en tant que garantie Empruntez USDC Achetez plus de PT Déposez à nouveau Répétez Vous empilez l'exposition au PT et empilez la dette. C'est de l'effet de levier, pas de la magie.

4/ Exemple de boucle 4x (propre) Début : 1 000 USDC en PT Après ~4x : Collatéral ≈ 4 000 PT notionnel Dette ≈ 3 000 USDC LTV ≈ 3 000 / 4 000 = 75% C'est la zone "où l'on dort encore la nuit".

5/ Le calcul du carry (la partie que vous attendiez) ROE brut ≈ (Offre × Effet de levier) moins (Emprunt × (Effet de levier moins 1)) En utilisant l'instantané : (7,6 % × 4) moins (2,5 % × 3) = 30,4 % moins 7,5 % ≈ 22,9 % ROE Avant les frais, avant le glissement, avant que les taux ne changent.

7/ Où les gens se font liquider (section problème de compétence) Ils tournent en boucle jusqu'à ce qu'ils reniflent LT parce que "le max est de 93%" Puis le prix de PT fluctue, le taux d'emprunt grimpe, ou la liquidité s'amincit Puis les bots font des choses de bots Ne construisez pas de positions à LT. Construisez des positions promouvables.

8/ Rails de risque (copiez ceci) Nouveau dans le looping : Restez entre 65 % et 75 % LTV Looperino à l'aise : 75 % à 82 % LTV Mode stressant : 82 % et plus et vous êtes maintenant employé en tant que gestionnaire de risque LT est à 93 %. Traitez 93 % comme de la lave.

9/ Ce qu'il faut surveiller (quotidiennement, si levé) • Votre marge LTV par rapport à LT • Taux d'intérêt emprunt USDC (cela peut augmenter) • APY implicite PT (les prix de Pendle changent) • Stabilité de l'iUSD et ambiance de rachat • Liquidité PT et glissement à la sortie • "disponible à emprunter" (si cela s'assèche, le roulement devient ennuyeux)

10/ Risque spécifique au PT que les gens oublient Le prix du PT n'est pas statique. Si l'APY implicite bouge fortement, le prix du PT bouge. Si le prix du PT baisse, la valeur de votre garantie baisse. Votre LTV augmente. Près de l'échéance, cela devient généralement plus calme, mais ne supposez pas le calme. Surveillez quand même.

11/ Comment sortir sans se faire exploiter Inversez la boucle : Échangez un peu de PT contre des USDC Remboursez la dette en USDC Retirez du PT Répétez jusqu'à être à plat Astuce : gardez un petit buffer en USDC pour pouvoir réduire le risque sans vendre dans la panique.

12/ Risques, pas de cope Risque de liquidation Risque de taux Risque iUSD Risque de liquidité Risque d'oracle Risque de contrat Risque d'exécution L'effet de levier amplifie tous ces risques. Si vous ne pouvez pas le supporter, ne bouclez pas.

Ok, assez de bavardages. Bouclez-le ici : NFA. L'effet de levier peut vous liquider. Commencez petit.