Notre rapport 2026 sur l'infrastructure est maintenant disponible ! Les stablecoins sont devenus l'histoire d'infrastructure la plus importante dans la crypto. Chaque vague de fintech a promis de résoudre les problèmes de paiement mais n'a fait que superposer une meilleure expérience utilisateur sur la même infrastructure. Revolut et Nubank ont offert de meilleures expériences tandis que les transactions continuaient de passer par le même modèle à quatre parties : commerçant, acquéreur, réseau de cartes et émetteur. Les stablecoins sont le premier élément qui compresse la pile. Le règlement se fait sur la chaîne et contourne ces intermédiaires. L'adoption reflète cela. L'offre totale a augmenté de 33 % cette année pour atteindre plus de 304 milliards de dollars, le volume mensuel ajusté dépasse désormais celui de Visa et PayPal, et les stablecoins sont devenus le 19ème plus grand détenteur de bons du Trésor américain avec 133 milliards de dollars. L'ironie est que les entreprises de crypto s'affrontent désormais sur des rails de paiement traditionnels. Une carte financée par un stablecoin qui passe par Visa est un premier pas significatif mais pas un nouveau paradigme. De nombreux concurrents tomberont de côté s'ils ne peuvent pas fournir un moyen auto-souverain de détenir et de dépenser pour des choses du quotidien. Les acteurs établis l'ont remarqué. Stripe a intégré USDB après avoir acquis Bridge. PayPal a PYUSD. Klarna vient d'annoncer KlarnaUSD. Lorsque les entreprises fintech commencent à émettre des stablecoins, la conquête des terres est bien engagée. Le mouvement de Stripe pour agréger l'ensemble de la pile, de l'émission à sa propre blockchain en passant par l'infrastructure des commerçants, suggère que la consolidation approche plus rapidement que la plupart ne l'attendent. Les gagnants seront ceux qui remplaceront réellement les rails, et non pas ceux qui construisent simplement une meilleure interface par-dessus.