Bayangkan duduk di meja poker di mana lawan Anda mendapatkan pandangan terakhir gratis pada kartu Anda sebelum memutuskan untuk memanggil atau melipat. Begitulah banyak bursa on-chain yang beroperasi saat ini. @tradeparadex menata ulang pasar onchain dari First Principles untuk membuat perdagangan perps adil. Di pasar perps terdesentralisasi saat ini, pembuat pasar berkecepatan tinggi menikmati "tampilan terakhir gratis" pada perdagangan Anda, membatalkan pesanan mereka di detik terakhir jika perdagangan tidak menguntungkan bagi mereka. Seolah-olah rumah tidak pernah kalah, dan Anda bukan rumahnya. Ketidakseimbangan struktural ini tidak terlihat oleh sebagian besar pengguna (UI terasa cepat, bagaimanapun juga), tetapi muncul dengan cara yang halus: pernahkah Anda memperhatikan bagaimana Anda langsung turun satu atau dua persen setelah perdagangan perp pada beberapa DEX? Itu lawan Anda mengintip tangan Anda. Tesis inti Paradex adalah bahwa mereka dapat membangun permainan yang lebih baik, di mana perdagangan adil berdasarkan desain, bukan dengan seberapa cepat Anda. Lagi pula, bukankah inti dari crypto untuk menyamakan kedudukan untuk memberi si kecil kesempatan? Ada dua filosofi lanskap Perp Dex: Camp A: salin struktur mikro TradFi on-chain (batalkan prioritas). Pikirkan Hyperliquid dan teman-teman. Latensi sangat rendah, prioritas harga-waktu, casing khusus membatalkan sehingga pembuat merasa aman dan menampilkan layar yang ketat. Ini tajam, tetapi masih merupakan perlombaan senjata latensi di mana pembuat menyimpan "tampilan terakhir gratis" dan pengguna reguler memakan slippage. Camp B: desain ulang untuk kekuatan kripto (Paradex). Alih-alih mengasumsikan model tradisional optimal, Paradex mendesain ulang lapangan bermain itu sendiri dengan merangkul kekuatan unik kripto: bukti validitas on-chain untuk eksekusi tanpa kepercayaan, privasi tingkat protokol, dan jenis pesanan baru seperti RPI dan protokol eksekusi tambahan seperti RFQ untuk mengeksekusi perdagangan besar dan kompleks dengan eksekusi kaki atom. Pendekatan prinsip pertama ini mengubah permainan untuk membuatnya lebih adil bagi peserta yang lebih luas. Kubu ini mengakui bahwa blockchain bukan NASDAQ dan seharusnya tidak mencoba untuk menjadi; Mereka memiliki kendala dan kekuatan super yang berbeda. Likuiditas adalah sistem, bukan angka Paradex memperlakukan likuiditas seperti permukaan, trade-off n-dimensi di seluruh harga, ukuran, kedekatan, kebocoran info, dan kompleksitas eksekusi. Protokol yang berbeda berada di berbagai bagian dari perbatasan itu: CLOB, RFQ, gelap. Anda dapat meluncur di sepanjang itu, tetapi Anda tidak dapat memaksimalkan setiap sumbu sekaligus. Paradex bersandar pada kenyataan itu alih-alih melawannya. Dua jalur utama membuat "permainan kecepatan" tidak terlalu penting: 1) RPI (Peningkatan Harga Eceran): buku teratas khusus UI yang tidak terlihat oleh API. Pembuat menandai kutipan sebagai RPI dan memposting spread yang lebih ketat karena mereka tidak akan ditabrak oleh arb beracun/latensi. Pedagang UI secara alami mencapai harga yang lebih baik tanpa biaya pengambil. Pembuat mendapatkan aliran bersih; pengambil mendapatkan pengisian yang lebih baik. 2) RFQ: untuk ukuran dan kompleksitas. Rutekan pesanan yang lebih besar atau multi-leg tanpa menyiarkan tangan Anda ke seluruh pasar, menjaga privasi dan harga. Hasilnya: lebih sedikit kutipan yang berkedip, spread efektif yang lebih ketat, dan eksekusi yang dioptimalkan untuk siapa Anda dan apa yang Anda coba lakukan, bukan seberapa cepat bot Anda. Model bisnis yang dilambaikan tangan semua orang Segmentasi aliran (melalui RPI) membuka PFOF on-chain. Itulah mesin di balik perdagangan "tanpa biaya": pembuat pasar membayar untuk akses ke aliran ritel berkualitas tinggi, platform mengabaikan biaya pengambil, dan pengguna berdagang lebih murah sementara spread tetap kompetitif. Pikirkan "spread tingkat Binance, biaya pengambil nol," yang didanai oleh pihak-pihak yang mendapat untung dari pengisian pesanan. Ini bukan hal baru dalam keuangan, lihat saja Robinhood, yang baru adalah membuatnya bekerja secara on-chain tanpa meracuni sumur bagi pedagang yang serius. Segmentasikan aliran, lindungi pembuat dari pukulan beracun, dan Anda dapat mempertahankan biaya pengambil nol tanpa mengubah tempat menjadi karnaval. Mengapa ini penting Institusi tidak hanya membutuhkan cepat, mereka membutuhkan yang dapat dipercaya. Finalitas deterministik, privasi untuk ukuran, dan perlindungan dari aliran beracun adalah taruhan meja jika Anda menginginkan neraca nyata berdagang on-chain. Pendekatan prinsip pertama Paradex adalah jalan yang berbeda ke tujuan yang sama: profesional mendapatkan eksekusi yang andal; semua orang mendapatkan permainan yang lebih adil. PFOF adalah model bisnis yang menarik Paradex bisa berakhir dengan 5+ aliran pendapatan yang berbeda, semuanya memberi makan token. Paradex mewakili taruhan dengan keyakinan tinggi pada pendekatan yang berbeda secara fundamental untuk membangun bursa. Pada akhirnya, tesis saya adalah bahwa kita melihat peningkatan zero-to-one dalam desain pertukaran on-chain. Jika kita menganalogikan evolusi pertukaran: DeFi generasi pertama (Uniswap, dll.) adalah inovasi (AMM vs buku pesanan), generasi kedua (dYdX, GMX, dll.) mencoba menghadirkan lebih banyak fitur pro tetapi masih kekurangan elemen tertentu, dan sekarang Paradex adalah generasi ketiga yang menggabungkan yang terbaik dari CeFi dan DeFi.

sepertinya beberapa orang sedang melakukan lindung nilai besok (FOMC) Tidak cukup orang, ingat bahwa opsi adalah alat lindung nilai yang hebat dan dengan opsi perp Anda hanya membayar untuk kontrak + pendanaan. Jangan khawatir tentang menggulungnya atau kedaluwarsa. mungkin cara termurah untuk tidur lebih nyenyak di malam hari