Mari kita ambil ini dari prinsip pertama. Permainan rantai saat ini terlalu dogmatis tentang bagaimana rantai membedakan dan bagaimana mereka melayani pengguna. Dalam praktiknya, rantai hanya benar-benar membedakan pada dua hal: token dan ekosistemnya. Sebagian besar token adalah proposisi nilai yang lemah. Mereka meminta pengguna untuk menanggung ekosistem baru sebelum utilitas nyata ada, dan dalam banyak kasus hanya down. Sebagian besar ekosistem juga merupakan turunan satu sama lain. Di lapisan aplikasi, hanya sejumlah kecil tim yang dipercaya dengan modal yang berarti. Namun di sisi lain, kebaruan tidak menciptakan kepercayaan, dan tim yang belum terbukti jarang mendapatkannya, sehingga modal tidak pernah menumpuk. Hasilnya dapat diprediksi: likuiditas dangkal atau ekosistem copy-paste. Tanggapan umum adalah spesialisasi. Pilih kasus penggunaan. Jadilah rantai terbaik untuk X. Itu masih melewatkan masalah inti. Bahkan jika Anda mengeksekusi dengan baik, kasus penggunaan masuk dan tidak disukai. Kebutuhan pengguna berubah. Pasar berputar. Lebih penting lagi, tidak ada ekosistem yang siap melayani pengguna secara material pada Hari 1. Atau hari ke-30. Atau hari ke-90. Seringkali bahkan tidak di tahun pertama. Kepercayaan, likuiditas, dan kematangan produk membutuhkan waktu. Jika Anda mengunci diri Anda ke dalam definisi sempit sejak dini, Anda membatasi kemampuan Anda untuk melayani pengguna seiring berkembangnya kebutuhan mereka, dan Anda memampatkan waktu yang dimiliki ekosistem Anda untuk matang. Jika Anda mengambil ini ke kesimpulan logisnya, sebenarnya hanya ada satu solusi. Rantai harus mendapatkan distribusi yang berbeda dan tanpa henti mendukung kebutuhan pengguna, bahkan jika itu berarti merutekan pengguna di luar ekosistemnya sendiri. Ini adalah bagian yang tidak mau diterima oleh sebagian besar rantai. Tetapi pengguna tidak menginginkan ideologi. Mereka menginginkan hasil. Jika Anda memaksa pengguna untuk tetap berada di dalam ekosistem Anda sebelum siap, Anda meminta mereka untuk menukar hasil untuk loyalitas. Rantai yang menang akan melakukan sebaliknya. Mereka akan bertemu pengguna di tempat mereka sudah berada, membantu mereka mendapatkan hasil terbaik yang tersedia terlepas dari rantainya, dan mendapatkan preferensi dari waktu ke waktu dengan menjadi andal, jujur, dan berguna. Ironisnya, rantai pemenang akan menjadi multichain. Mereka tidak akan menjebak pengguna, melainkan melayani mereka dengan cukup baik sehingga mereka memilih untuk tinggal. Ekosistem matang. Aplikasi asli meningkat. Seiring waktu, lebih banyak aktivitas mengalir ke dalam, bukan karena dipaksakan, tetapi karena lebih baik. Masa depan bukanlah rantai yang menuntut loyalitas pada Hari 1, melainkan bahwa mereka mendapatkannya tanpa henti.

PREDIKSI 2026: Brankas onchain akan berlipat ganda di AUM. •Apa itu? Pikirkan "ETF 2.0" – dana investasi yang mengelola aset di blockchain untuk mendapatkan hasil. • Pertumbuhan: Dari $0,1 miliar $ pada tahun 2024 menjadi puncak $8,8 miliar pada tahun 2025. •Mengapa 2026? Kami memperkirakan gelombang "kurator" berkualitas tinggi akan datang. • Pendapat kami: AUM akan berlipat ganda, dan Wall Street akan menyadarinya.