让我们从基本原则开始。 当前的链游戏对链如何区分以及如何服务用户过于教条。 实际上，链只在两个方面真正区分：它们的代币和它们的生态系统。 大多数代币的价值主张较弱。 它们要求用户在任何实际效用存在之前为一个新的生态系统提供支持，而在许多情况下，代币的价值只是在下跌。 大多数生态系统也是彼此的衍生品。在应用层，只有少数团队被信任拥有有意义的资本。另一方面，新颖性并不会创造信任，而未经验证的团队很少能赢得信任，因此资本从未积累。 结果是可预测的：流动性浅或复制粘贴的生态系统。 常见的回应是专业化。选择一个用例。成为X的最佳链。 这仍然错过了核心问题。 即使你执行得很好，用例也会时兴时衰。用户需求会变化。市场会轮换。更重要的是，没有生态系统准备好在第一天以实质性的方式服务用户。 或者第30天。 或者第90天。 通常在第一年内甚至都没有。 信任、流动性和产品成熟度需要时间。 如果你在早期就将自己锁定在狭隘的定义中，你就限制了自己在用户需求演变时服务他们的能力，并压缩了你的生态系统成熟的时间。 如果你将这一点推向逻辑的结论，实际上只有一个解决方案。 一个链必须赢得差异化的分发，并不懈地支持用户需求，即使这意味着将用户引导到其自身生态系统之外。 这是大多数链不愿意接受的部分。 但用户并不想要意识形态。他们想要结果。如果你强迫用户在生态系统尚未准备好之前留在里面，你就是在要求他们用结果换取忠诚。 获胜的链将做相反的事情。 他们会在用户已经存在的地方与他们会面，帮助他们获得最佳结果，无论链是什么，并通过可靠、诚实和有用的方式随着时间的推移赢得偏好。 具有讽刺意味的是，获胜的链将是多链的。 他们不会困住用户，而是会以足够好的服务让他们选择留下。 生态系统成熟。 本地应用改善。 随着时间的推移，更多的活动流入，而不是因为被迫，而是因为更好。 未来不是那些在第一天就要求忠诚的链，而是那些不懈地赢得忠诚的链。

2026年预测：链上保险库的资产管理规模将翻倍。 •它们是什么？想象一下“ETF 2.0”——在区块链上管理资产以获取收益的投资基金。 •增长：从2024年的1亿美元到2025年的88亿美元峰值。 •为什么是2026年？我们预计将会有一波高质量的“策展人”涌入。 •我们的看法：资产管理规模将翻倍，华尔街将会注意到。