Het probleem met crypto is de set olifanten in de kamer die iedereen ziet maar blijft ontkennen: 1. Te veel "infrastructuur" en "bouwen", en niet genoeg echte waarde. 2. Te veel hebzucht, wat griften en snel rijk worden memes uitnodigt die de bredere publieke perceptie van wat de kernwaardepropositie van crypto echt inhoudt, ondermijnen. 3. Heel weinig begrip van monetaire premie en geloofwaardige neutraliteit, waarom deze dingen belangrijk zijn, en wat nodig is om ze in de loop van de tijd te bereiken en te behouden. 4. Een tendens om de nadelen van zelfbewaring en onveranderlijkheid, de algehele gebruikerservaring van crypto, en het onvermogen van gewone mensen om activa op die manier goed te beheren, te onderschatten, vooral omdat de meeste mensen in ontwikkelde economieën geen echte prikkel hebben om het zelfs maar te overwegen. Crypto als industrie is overbelast. PoW is nu een van de grootste schuldigen die kapitaal lekt via een inefficiënt en onhoudbaar mechanisme om crypto-netwerken te laten draaien. BTC-maximalisten zijn in ontkenning hierover omdat ze ten onrechte de waardepropositie die BTC van andere netwerken onderscheidt, aan PoW hebben gekoppeld. Bij de hoogste prijs ooit van BTC van ongeveer $125K, lekte het netwerk ongeveer $1,7 miljard per maand door uitgifte om miners te subsidiëren die onvermijdelijk gedwongen worden om te verkopen om operationeel te blijven. Met andere woorden, het zou $1,7 miljard aan instromen kosten om de prijs van dalen te weerhouden. Dan heb je een eindeloze lijst van alt L1's, waarvan de meeste zombie-ketens zijn, en de meeste van de rest zijn gedoemd om in de toekomst zombie-ketens te worden. Waarom hebben we deze extractieve en onhoudbare dynamiek? Vanwege punten 1, 2, 3 en 4 hierboven. Het gewicht van dit alles groeit sneller dan de waarde die wordt geleverd. Als de griften, het lawaai en de ontkenning blijven groeien, zullen we meer rood zien.