Вся эта идея о том, что стейблкоины якобы более прибыльны, чем кредитные рынки, является одним из самых больших недоразумений в DeFi. Как кредитные рынки, так и стейблкоины занимают у Алисы, чтобы одолжить Бобу, и получают спред в процессе. Правда, что стейблкоины имеют подразумеваемую доходность от удобства, связанного с глобальной передаваемостью и т. д., но это касается только стейблкоинов с глубокой глобальной ликвидностью и сетью принятия, таких как USDT и USDC. Все остальные конкурируют за один и тот же дефицитный пул капитала и все больше нуждаются в том, чтобы платить одинаковые проценты кредиторам. Для нового стейблкоина, входящего на рынок, действительно есть только два преимущества, которые имеют значение - превосходное распределение (что позволяет занимать по более низкой ставке) и превосходное управление активами и обязательствами (что позволяет выдавать кредиты по более высокой ставке). Какое из них есть у AAVE и FLUID?