Скрытая цена погоне за "низкими комиссиями" на перп-трейдах В мире торговли вечными контрактами "низкие комиссии" стали любимым маркетинговым приемом. Протоколы размещают баннеры на своих главных страницах, обещая ультратонкие ставки для мейкеров и тейкеров, утверждая, что они самые дешевые в городе. Трейдеры видят этот заголовок и думают, что нашли преимущество. Но вот неудобная правда: низкие комиссии часто являются миражом - и на практике они могут (и чаще всего делают) стоить вам гораздо больше, чем вы сэкономите. Ниже приведены основные причины, почему погоня за низкими комиссиями на DEX-ах может быть проигрышной игрой: 1. Слippage превышает комиссии Преимущество в 1–3 базисных пункта не имеет значения, если вы теряете 10–30 базисных пунктов при исполнении. Если ликвидность мелкая, фрагментированная или плохо управляемая, ваша сделка осуществляется по худшей цене. Даже при меньших объемах это может затмить "сбережения" от комиссий. Низкие комиссии без реальной глубины - это просто приманка. 2. Скрытые риски ликвидности DEX-ы, рекламирующие низкие/отсутствующие комиссии, часто экономят на источниках ликвидности. Без надежных поставщиков ликвидности, партнерств с маркет-мейкерами или глубоких хранилищ, вы будете тем, кто платит, когда спреды расширяются. Вы заплатите меньше в видимых комиссиях, но больше в невидимых "налогах". 3. Увеличенный риск ликвидации Дешевые комиссии иногда маскируют нестабильные механизмы. Если ваши входы/выходы постоянно хуже, ваша подушка безопасности против ликвидации сужается. Эти дополнительные полпроцента слippage могут стать разницей между выживанием и полным уничтожением в разгаре битвы. 4. Игры с финансированием Многие платформы с низкими комиссиями тихо корректируют финансирование, чтобы сбалансировать свои книги. Вы выиграете на входных комиссиях, но потеряете это каждые 8 часов через искаженное финансирование. "Низкие комиссии" не имеют смысла, если вы платите завышенные ставки финансирования, предназначенные для субсидирования платформы. 5. Риск простоя и заморозки Платформы, конкурирующие по "дешевизне", часто недоинвестируют в инфраструктуру или изначально являются откровенно хищными. Задержки в ордерных книгах, замороженные выводы или мошеннические биржи могут стоить вам миллионы (спросите, как я знаю) - что значительно превышает любые скидки на комиссии. Стабильность и доверие не являются опцией; это самая дорогая вещь, которую можно потерять. 6. Репутация и надежность ...