Värderingspolicys för kryptofonder för intjänade tokens är alldeles för generösa. Jag har sett "marknadsmarkerade" positioner som skulle ta 57 år att likvidera till 7 % av ADV. Det är ingen tillgång, det är en fälla. 3 regler för att åtgärda detta: 1- Sluta markera som VC på marknaden om likviditeten inte finns. Smarta LP:er ser rakt igenom det. 2- Sidofickor är obligatoriska för dessa positioner i öppna fonder. Behåll dem till självkostnadspris. 3- LP:er: Lita inte på NAV:n. Kör likviditetsmatematiken själv i boken.