Jensen size DRAM'ın ulusal güvenlik riski olduğunu ve kimsenin Nvidia'nın tedarik zinciri riskini yeniden fiyatlandırmadığını söyledi. Çoğu kişinin düşündüğü şöyle: Nvidia, çıkarım yapmak için Groq'u 20 milyar dolara satın aldı. Harika bir işe alım, iyi teknoloji, devam ederim. Bu yanlış. Şu anda DRAM piyasalarında gerçekten neler olduğuna bakın. DDR5 çip fiyatları 2025'in 4. çeyreğinde 6,84 dolardan 27,20 dolara çıktı. Bu, üç ayda 4 kat artış demek. Samsung az önce sözleşme fiyatlarını %100 artırdı. Kingston haftalık çift haneli zamlar uyguladı. PC üreticileri artık RAM'i olmayan masaüstü bilgisayarlar gönderiyor çünkü RAM'i tam anlamıyla temin edemiyorlar. Neden? Yapay zeka veri merkezleri için HBM. Samsung, SK Hynix ve Micron, standart DRAM'in 3 katı hızında HBM'ye wafer kapasitesini yeniden tahsis etti. Yapay zeka tedarik zinciri tüketici hafızasını tüketiyor ve en erken 2027'ye kadar bir rahatlama yok çünkü yeni fabrikalar 4-5 yıl sürüyor. Nvidia GPU'ları ise HBM ağırlıklı. Her H100 80GB HBM3 içerir. Her B200 sistemi daha fazlasını gerektirir. HBM, son derece karmaşık üretimle birlikte yığılmış birden fazla DRAM kalıpından oluşur. DRAM fiyatlarının üç katına çıkması sadece PC üreticilerini etkilemez. Bu durum doğrudan Nvidia'nın GPU maliyetleri ve üretim kapasitesine katkı sağlıyor. Groq'un LPU'ları sıfır HBM kullanır. Sıfır. İşlemci başına tamamen 230MB çip içi SRAM ile çalışıyorlar. SRAM bant genişliği 80 TB/s'ye ulaşırken, HBM'nin 8 TB/s'dir. Çiplerin harici belleğe hiç ihtiyacı yok. Her ağırlık doğrudan silisyumun üzerine oturur. Bu mimari, DRAM ucuz olduğunda bir kısıtlama gibi görünüyordu. Her çip çok az bellek tuttuğu için, 70B parametre modeli çalıştırmak için yüzlerce Groq çipinin birbirine bağlanmasına ihtiyacınız var. Rack ölçekli hesaplama. Karmaşık bağlantılar. Sermaye yoğun bir şey. Ama DRAM çeyrekte 4 kez çıktığında ve HBM tedariki tüm yapay zeka yapımında bağlayıcı kısıtlama haline geldiğinde, bu "sınırlama" avantaja dönüşüyor. Groq'un LPU'su 14nm silikon üzerinde üretilmektedir. Yarı iletken standartlarına göre antik. TSMC'nin en son düğümlerine bağımlılık yok. DRAM üretiminin %90+ kontrolünü sağlayan üç şirkete bağımlılık yok. Jensen, Nvidia'nın en tehlikeli tedarik zinciri riskini korumak için 20 milyar dolar harcadı. HBM kıt ve pahalı kalırsa, artık bu kısıtlamayı tamamen aşan bir çıkarım mimarisine sahip. Eğer HBM normalleşirse, üç ay önce 6.9 milyar dolar değerinde olan bir şirkette 20 milyar dolar kaybı olur. Fiyat primi size Jensen'in olasılık tahminini gösterir. Bir kaçış kapağı için neredeyse 3 kat önceki tur değerini ödedi. Ve ne kadar değerli olursa olsun, TrendForce bellek eksikliklerinin 2026 birinci çeyreğine kadar ve sonrasına kadar uzanacağını öngörüyor. Samsung, SK Hynix ve Micron %40-60 işletme marjına sahip ve piyasayı doldurmak için hiçbir teşvikleri yok. Oligopol tam olarak bir oligopol gibi davranıyor. Kimsenin sormadığı soru: En çok yapay zeka çipi satan adam, DRAM kullanmayan bir mimariyi satın almak için 20 milyar dolar harcadıysa, HBM arzı hakkında bizim bilmediğimizden ne biliyor?