如果明天关门结束，我会说底部已经到位。 考虑到目前的形势似乎没有尽头，我认为我们仍然有足够的空间继续下跌。 一旦关门结束，流动性将重新流入市场，数字货币将开始上涨。这次关门后的流动性注入应该会带来不错的推动力。再加上量化紧缩的结束、eSLR调整、可能的12月降息以及市场结构法案，这将为我们下一轮上涨提供良好的基础。进入12月中旬，我们应该会看到流动性有一个不错的上升，持续到1月。然后，可能会出现一个暂停，因为四年周期的基本面分析者会退出市场。 之后，我们将进入2026年后期，受益于更多的降息，可能在中期选举前美联储的资产负债表扩张，以及鲍威尔的离职，同时ETF和山寨币ETF的流入增加，推动积极的叙事，整体上改善数字货币流入，因为机构继续加大投入。 更不用说，我们要么得到法院裁定关税违宪，为美联储进一步放松政策打开大门（加上可能的退款），要么特朗普向选民发放关税支票，以重新框定关税问题，进入中期选举。 我们正从过去几年的紧缩阶段转向刚刚开始的放松阶段。我不知道为什么更多的人不明白这意味着我们将上涨，而不是“结束了”。特朗普在中期选举前别无选择，只能让经济复苏。 正如贝森特所阐明的，计划是在中期选举前的第一年通过关税等“提前承受痛苦”。现在特朗普别无选择，只能转变为“爸爸财富”模式，放手一搏。最近的民主党选举胜利使这一点变得非常清晰。 2026年将是大多数人所期待的2025年。 这将是第一个五年周期。